28 апреля 2025 г.: В рубрике «Еженедельные институциональные обзоры» рассматриваются последние события на рынке — динамика рынка, новости отрасли, размеры инвестиций в биржевые фонды (ETF), актуальные темы, предстоящие события и анлоки токенов, которые помогут вам вывести торговлю криптовалютами на новый уровень.

институциональная аналитика

 изучает последние события на рынке — рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены, которые помогут вам усовершенствовать торговлю криптовалютами.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка! 

Еженедельная акция — американо-китайские торговые конфликты остывают

В связи с экономическим влиянием торговой войны Китай рассматривает возможность приостановки 125%-ного тарифа на некоторые американские импорты, включая медицинское оборудование и промышленные химикаты, такие как этан. В настоящее время также проводятся дискуссии, чтобы отменить тарифы на аренду самолетов, которые обременительны с финансовой точки зрения для авиакомпаний.

Это потенциальное движение повысило оптимизм инвесторов, поскольку азиатские акции растут, а убытки возмещаются в юанях. Аналитики рассматривают это как шаг на пути к деэскалации, хотя остаются значительные различия между США и Китаем.

Предлагаемые исключения согласуются с недавними исключениями из тарифов США на электронику, что подчеркивает взаимосвязанность двух экономик. Китайские компании, полагающиеся на американские товары, такие как передовое медицинское оборудование и этан, сообщали о том, что некоторые грузы прибывают без тарифов.

В то время как список возможных исключений до сих пор завершается, органы власти запросили, чтобы компании предоставили таможенные коды для необходимых товаров. В отчетах говорится, что Китай также может отменить тарифы на по крайней мере восемь полупроводниковых продуктов, за исключением чипов памяти, которые могут повлиять на такие компании, как Micron Technology.

В целом, несмотря на рост интереса инвесторов, отношения между двумя странами по-прежнему сталкиваются с проблемами, и Китай требует отмены односторонних тарифов перед возобновлением торговых переговоров.

Еженедельная криптовалютная акция — xx

Трейдеры инвестировали значительные средства в Cantor Equity Partners Inc. — компанию с холостыми чеками, которая объединяется с компанией Twenty One Capital Inc., поддерживаемой Tether, Bitfinex и SoftBank. С момента объявления о слиянии 22 апреля акции Cantor выросли на 197%, а в пятницу в пятницу они закроются до $31,50.

Слияние включает в себя конвертируемую задолженность, которая потенциально приведёт к рыночной капитализации около $12 млрд, которая значительно превысит расчётную стоимость биткоина в $4 млрд. Это отражает высокий спрос на инвестиции в криптовалюту.

Аналитики отмечают, что инвестирование в такие транспортные средства похоже на ставку на рост биткоина. Предполагается, что акционеры публичной компании по приобретению специальных позиций (SPAC) владеют 2,7% новой компании, в то время как крупные заинтересованные стороны, такие как Tether и SoftBank, получат значительную долю. В целом, рынок оптимистично настроен на это сотрудничество в сфере цифровых активов.

Другие высокопроизводительные токены

Продвинутый

Еженедельные институциональные обзоры: Конфликты в торговле остывают, поскольку криптовалютные спа-компании видят популярность

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

В начале недели биткоин показал признаки отсоединения от американских акций. Тем не менее, положительные комментарии президента США Трампа о Китайской торговой войне в США (которая включала 145%-ный тариф на китайские товары) вызвали ралли помощи на разных рынках. В результате BTC возобновил движение вверх по американским капиталам. 

Это ралли привело к росту непродолжительной подразумеваемой волатильности и восстановлению пут-колла BTC, что указывает на то, что трейдеры стремятся к повышению риска.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Бессрочные открытые проценты растут по всему совету

На этой неделе проценты по бессрочным контрактам значительно выросли по различным токенам, особенно ETH. Торговые объёмы бессрочных контрактов также выросли. Примечательно, что Ap 7 2025 зафиксировал наибольший торговый объём за месяц, следуя комментарии Трампа: «Забудьте о рынках на секунду, у нас есть все преимущества».

Открытие процентов по BTC опциону показывает неоднозначную картину; пут-колл за короткий период посылает положительные сигналы

Недавняя готовность президента Трампа обсудить с президентом Китая Си запустила митинг по разным классам активов, включая криптовалюту. До комментариев Трампа биткоин уже вырос на 7% с 21 апреля 2025 года. Несмотря на это ралли, открытый интерес к путам перегнал коллы, при этом объём опционов остался относительно сбалансированным. 

Неясно, отражает ли спрос на путы хеджирование с низкими рисками или ставку на движение вверх. Тем временем, ставки финансирования бессрочных контрактов предоставляют ограниченное представление о настроениях. Однако восстановление пут-колла в короткие сроки указывает на то, что трейдеры стремятся к росту ралли и готовы заплатить за него.

ETH неожиданно превосходит BTC в этом ралли помощи

Реакция ETH на недавнее восстановление крипторынка отличается от предыдущих трендов: она превзошла BTC по спотовым ценам, редкость в прошлом и открытый интерес к коллам превышает интерес к путам, что противоположно тренду BTC. Кроме того, открытые проценты на колл ETH почти в два раза выше, чем у путов, при этом коллы доминируют в объёмах опционов. Это говорит о том, что трейдеры ожидают, что ETH снизит свою значительную недостаточную эффективность как в отношении BTC, так и в отношении других «киллеров ETH», таких как SUI и SOL. Кроме того, ралли на споте привело к инверсии структуры ETH.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт по аналитике криптодеривативов Bybit X Block Scholes (24 апреля 2025 г.): Изменение пут-колла восстанавливается в короткие сроки, демонстрируя возрождение настроений

В этой статье мы расскажем обо всех самых популярных событиях Bybit, которые произошли в течение недели TOKEN2049 в Дубае.

Настало время снова — TOKEN2049 Дубай возвращается, и город суетится. Это одно из самых ожидаемых событий в криптокалендаре. Это не только основная конференция, но и всё, что происходит вокруг. В этом году Bybit будет работать в полном объёме — от боковых событий и семинаров до эксклюзивных миксеров и демонстрационных дней. Вот что вам нужно будет ожидать в эту напряженную неделю.

TOKEN2049 Дубай — это основа Недели TOKEN2049. Мы обещаем два полных дня обсуждений и инноваций в мире криптовалют. TOKEN2049  В центре всего этого находится впечатляющий бокс Bybit, построенный на теме 

Жизнь», «Мост» и «Криптоигровая площадка

». Это не просто тема, а атмосфера. Фотографические клещевые машины, 

, призванные воплотить криптовалюту в жизнь.

Если вы направляетесь в TOKEN2049 Dubai, обязательно зайдите на стенд Bybit (на P33) и пообщайтесь с нашей командой Bybit! Не упустите шанс получить токен гачи, отсканировав QR-код на Bybit Pay. Вы можете воспользоваться эксклюзивным мерчантом Bybit! 

Сроки проведения: 30 апреля — 1 мая 2025 года

DMCC x VARA: Правила криптовалюты и рост бизнеса

Политика соответствует прогрессу в этом эксклюзивном вечернем событии, проводимом совместно с DMCC и VARA. В этом собрании регуляторы и лидеры отрасли обсуждают будущее соответствия цифровым активам и роста бизнеса в регионе.

Вы можете рассчитывать на чёткую аналитику, откровенные взгляды и дальновидный диалог о том, что действительно необходимо для масштабирования криптовалютного бизнеса в регулируемой среде. Если вас интересует будущее Web3 в ОАЭ, то это событие необходимо отметить в календаре.

Bybit в нерабочее время: Эксклюзивные идеи и сети 

Немного гламура, много альфа. 

Bybit в нерабочее время: Эксклюзивные идеи и сети

 — это приватный вечер коктейлей для лучших трейдеров и давних сторонников Bybit. В этом событии мы разделяем общение, обмен знаниями и праздники.

От премиум-инструментов и 

 до стратегических бесед с командой Bybit — эта ночь создана специально для тех, кто торгует крупными и думает больше. Он будет одним из самых эксклюзивных в течение недели.

Демо-день криптовалютного центра Bybit

Конструкторы — это именно то, что вам нужно. 

Демо-день Crypto Hub и Bybit Crypto Ark

 посвящен тому, как привнести энергию в мир Web3. В этом событии, проводимом в криптоарке в кабинете Bybit, приглашаются основатели, разработчики и творцы в сфере криптовалюты для проведения неформального вечера с демонстрациями продуктов, обменом идеями и легкими связями.

Bybit предоставляет пространство, но в центре внимания находится сообщество — те, кто формирует следующую волну инноваций в Web3.

Встреча партнёров Bybit в СНГ

 из СНГ подробно изучают инструменты, советы и стратегии, которые способствуют росту Bybit. Эта встреча выходит за рамки распределения на уровне поверхности — мы ожидаем практических семинаров, посвященных нашей партнёрской программе Bybit и передовым практикам партнёров.

Кроме того, у вас есть возможность услышать мнение руководства по продуктам и региональных менеджеров Bybit, поделиться историями успеха и поделиться свежими идеями для максимального увеличения конвертации. 

Wunderbit и Bybit: «Привет, торговый бот, где моя прибыль?»

 уже здесь, и в этом событии мы подробно расскажем, что их заставляет двигаться дальше. Вечерний семинар, организованный Wunderbit и Bybit, объединяет честные истории реальных трейдеров с экспертными знаниями о том, как избежать распространенных ошибок в автоматизации.

От настроек ботов, которые работают, до тех, которые бесшумно приносят прибыль, — у вас есть возможность задать сложные вопросы, услышать неотфильтрованные ответы и, возможно, переосмыслить свою собственную стратегию работы с ботами.

Саммит Персидского залива RWA 2025

 (RWA) в центре внимания на саммите RWA Gulf Summit — мощном событии, проводимом Национальным банком Катара, Международным коммерческим банком и Финансовым отделом DMZ. В этом саммите лидеры банков, фонды капитала, участники DIFC, институциональные инвесторы и первопроходцы отрасли изучают развитие токенизированных финансов на Ближнем Востоке и за его пределами.

Начальник отдела финансовых продуктов Bybit Джерри Ли расскажет, как 

 (CEX) могут использовать RWA для повышения доходности и 

Миксер для деривативов в Дубае: Mantle, Mirana, Bybit и Ethena

Этот микшер, расположенный над городом, объединяет в себе одни из самых известных имен в Web3 — Mantle, Mirana, Bybit и Ethena. Вас ждёт незабываемый вечер в неформальных чатах, кроссчейн-соединениях и коктейлях, в рамках которых мы создаём самые инновационные проекты.

Bybit Pay: Жизнь оплачивается битами Bybit

В этом частном событии мы продолжим работу с Bybit Pay. Посмотрите интерактивные демо-версии, посмотрите на предстоящие партнёрства и познакомьтесь с другими закусками и напитками. Это редкий закулисный взгляд на то, как Bybit формирует будущее криптоплатежей. 

Институциональный симпозиум Bybit 

Неделя завершается институциональным симпозиумом Bybit — событием на целый день, посвященным согласованию стратегий с институциональными клиентами и созданию новых коллабораций. Эта конференция создана для того, чтобы вызвать серьёзные переговоры между опытными игроками — от макропроекций до глубокого погружения в продукты.

День завершается праздничным ужином — примером недели, в которой идеи, связи и инновации заняли центральное место.

Сроки проведения: 2 мая 2025 года

Средний

Главное: Чего ожидать на Bybit (28 апреля — 2 мая 2025 года)

Balance (EPT) кардинально меняет Web3-игры с развивающимися ИИ-компаньонами, объединяя блокчейн, стратегию и интеллектуальный геймплей на одной мощной платформе.

Искусственный интеллект (ИИ) — это ключевая сфера роста в блокчейне. Такие проекты, как Альянс искусственных суперинтеллектуалов (FET), 

 (AI16Z) и многие другие, были важными элементами для всего крипторынка. По состоянию на апрель 2025 года на портале CoinGecko перечисляется более 500 криптовалют в своей категории ИИ-агентов. Эти интеллектуальные помощники помогают физическим и юридическим лицам анализировать рынки, создавать текстовый и визуальный контент, автоматизировать рабочие процессы и торговать прибыльно.

Ещё одна сфера, в которой процветают ИИ-агенты на блокчейне: мир игр на 

. В этой сфере боты и агенты, основанные на алгоритмах искусственного интеллекта, помогают пользователям разрабатывать лучшие внутриигровые стратегии, преуспевать в конкурентном мире Play-to-earn (P2E) и преодолевать ключевые проблемы в сложном геймплее.

Balance (EPT) — это игровой проект на блокчейне, который выводит использование 

 на совершенно новый уровень. Создавая команду на крупнейшей в мире социальной игровой платформе E-Pal, Balance предлагает игрокам ИИ-агентов, которые могут помочь им в игровой среде и служить их личными партнёрами. Платформа основана на многоуровневой архитектуре и предлагает одни из самых передовых сценариев использования для ИИ-агентов, ориентированных на игры.

 (EPT) — это игровая платформа Web3, которая позволяет игрокам легко создавать, владеть и использовать ИИ-компаньонов в поддерживаемых блокчейнах.

 Баланс поддерживает различные собственные (внутренне разработанные) и сторонние игры Web3. Можно развернуть своих партнёров, которые будут выступать в качестве ассистентов, друзей или сопользователей в играх Balance.

С помощью основного веб-интерфейса платформы Balance.fun можно создавать ИИ-агентов и указывать различные детали, такие как внешний вид, личность и функции.

Баланс — это не просто ещё одна скрытая криптовалютная игровая платформа. Проект был запущен в 2020 году, когда соцсетевые игровые сервисы E-Pal были запущены четырьмя молодыми калифорнийскими технологическими предпринимателями — Брайаном Сьонгом, Тун Фамом, Южей Норрис Ван и Юаньчжэ Ли. E-Pal быстро стал ведущей силой в новой сфере социальных игр, помогая игрокам по всему миру находить игровых партнёров. К началу 2024 года E-Pal стал крупнейшей в мире платформой для игровых партнёров, насчитывающей 4,2 миллиона пользователей и 450 000 Epal (игровые партнёры).

В феврале 2024 года команда E-Pal сосредоточила свои усилия на 

 и ИИ-технологиях, начав разработку на игровой платформе Balance. В сентябре того же года был запущен баланс.

Согласно документации проекта, платформа работает на собственной сети Balance Chain, а 

для кроссчейн-коммуникации используется технология 

 (NFT), находящиеся на аккаунтах пользователей, основаны на 

Ключевой частью экосистемы баланса являются ключевые ноды — приобретаемые 

 которые помогают обрабатывать, хранить и распределять данные, необходимые в ресурсоемкой среде Web3-игр. В некоторых случаях используется управление лидербордами в реальном времени и автоматическое распределение пула и внутриигровой валюты. Эти ноды также могут поддерживать вычислительные требования для обучения моделей ИИ. В качестве награды за работу по поддержке работы платформы ключевые ноды получают широкий спектр наград и преимуществ, включая распределение токенов EPT — нативной криптовалюты платформы.

По мере развития экосистемы планируется, что ключевые ноды будут участвовать в управлении, 

Система балансных очков

На момент запуска мейннета 

 в сентябре 2024 года компания Balance представила свою систему очков, предназначенную для награды за ранних участников платформы.

 Во время проведения кампании в сентябре пользователи могут зарабатывать очки, выполняя различные задания, такие как присоединение к страницам проекта в социальных сетях или комментарии и повторные публикации.

400 пользователей с лучшими показателями в системе очков заработали место в вайтлисте, чтобы получить NFT в виде пионеров, которые предоставляют владельцам ранний доступ к играм, будущим кампаниям, эйрдропам и бета-тестированиям. Держатели NFT со знаком Pioneer Badge также могут воспользоваться другими привилегиями, такими как премиум-NFT и права голоса на платформе Balance.

Баланс основных продуктов

Платформа Balance предоставляет набор инструментов для создания и использования умных партнёров в играх на основе баланса. Вы можете создать ИИ-компаньонов, указав их ключевые черты и поведение с помощью индивидуальных подсказок и стратегий. ИИ-агенты в Balance могут помочь вам в сражениях, игровых состязаниях, обучении, выполнении стандартных заданий и интерактивных развлечениях.

Платформа Balance состоит из пяти ключевых уровней, каждый из которых служит для поддержки сообществ пользователей и разработчиков. В верхней части архитектурного стека находится прикладной уровень, который служит основным интерфейсом для взаимодействия с людьми и ИИ-компаньонами, а также с более широким сообществом Balance.

На прикладном уровне также используется система отчетности о битвах с ИИ, которая предоставляет пользователям обратную связь и инструменты анализа их эффективности в игровой экосистеме платформы. ИИ-технологии используются для предоставления персонализированной аналитики и рекомендаций по повышению эффективности.

В этом слое также есть ряд NFT. К ним относятся внутриигровые NFT активов, а также 

 (SBT), которые служат в качестве сводок достижений держателя.

Платформа поддерживает различные игры во вселенной игр Balance. К ним относятся как внутренние игры, так и сторонние игры, которые сотрудничали с Balance. Основная концепция, объединяющая все игры, заключается в активной интеграции ИИ-компаньонов и ИИ-игроков, что делает платформу уникальной средой, в которой люди и ИИ-агенты играют, взаимодействуют и соревнуются.

На уровне платформы также есть NFT на базе ИИ, которая предлагает богатый набор инструментов для создания персонализированных NFT для игр и приложений. Эти NFT можно торговать на NFT маркетплейсе Balance, который также является неотъемлемой частью платформы.

Уровень протокола включает три важных протокола: протокол Fans, протокол обмена фан-токенами (FT) Epal и протокол активов. Фан-протокол позволяет игрокам запускать фан-токены и управлять ими, создавая возможности для инфлюенсеров и комьюнити токенизировать свои усилия и запускать криптоактивы с высоким потенциалом. В то же время протокол обмена Epal FT упрощает управление (и торговлю) фан-токенами.

Третий протокол, Asset, используется для комплексного управления широким спектром цифровых активов на Balance, предоставляя простые в использовании инструменты для создания и торговли активами.

Этот уровень токенов предназначен для основных операций с нативным токеном EPT платформы. Этот уровень поддерживает использование EPT для внутриигровых покупок, доступа к сервисам и ИИ-компаньонам, майнинга и торговли фан-токенами, а также других функций.

Это базовый инфраструктурный уровень, который обеспечивает работу механизма платформы. Она может быть описана как операционная система Balance и состоит из нескольких важных компонентов: нод-системы, стейблкоина Balance

, сети цепи Balance Chain и уникальной системы идентификации платформы.

Система нод предоставляет вычислительные ресурсы и ресурсы для хранения, которые обеспечивают работу игр и других функций на платформе Balance. Кроме того, система выступает в качестве ключевого связующего средства между Balance Chain и функциями AA, что позволяет платформе использовать кроссчейн-возможности.

Стейблкоин Balance, также являющийся частью инфраструктурного уровня, предназначен для снижения волатильности и обеспечения стабильности ставок в игровой экосистеме платформы. Система стейблкоинов Balance помогает игрокам заниматься торговлей активами, не опасаясь колебаний на диком рынке, что является важным фактором на 

Балансовая цепочка работает на основе динамической адаптации протокола и автоматически выбирает оптимальную платформу блокчейна в соответствии с предпочтениями и потребностями пользователя. Эта динамичная адаптируемость предназначена для снижения расходов, повышения скорости работы и повышения общей безопасности пользователей.

Последний основной компонент уровня инфраструктуры Balance — система Balance ID — это единое и безопасное решение для аутентификации пользователей и управления идентификацией. Система идентификации позволит пользователям получить доступ ко всем сервисам и играм в экосистеме баланса через единый набор кросс-платформенных децентрализованных учетных данных. Помимо людей, ИИ-компаньоны также будут иметь свои уникальные ID.

EPT — это нативная криптовалюта баланса. Несмотря на то, что платформа работает с 2024 года, токен EPT был только что запущен 21 апреля 2025 года с общим и максимальным предложением в 10 млрд. Он был выпущен на двух основных блокчейнах — Ethereum и BNB Chain. На платформе EPT представлен широкий спектр функциональных сценариев использования, включая следующие:

Распределение токенов EPT осуществляется в соответствии с графиком ниже.

купить на спотовом рынке Bybit

 в виде своповой пары с USDT, а также через Зону инноваций биржи 

 Вы также можете воспользоваться кампанией Bybit, посвященной токену, и получить часть из призового пула на 

В соответствии с условиями события новые пользователи могут получить награды EPT, накопив депозит от 3000 EPT или внеся депозит от 100 USDT и торгуя EPT на сумму 100 USDT через первую спотовую сделку на Bybit. При этом существующие пользователи могут получить награды, торгуя на споте EPT на сумму от 500 USDT. Промоакция действует до 09AM00 UTC 5 мая 2025 года.

Прогноз цены криптовалюты баланса (EPT)

По состоянию на 25 апреля 2025 года токен EPT был на рынке всего четыре дня и торговал по цене $0,0117, что на 26,4% ниже ATH $0,01708 21 апреля 2025 года и на 11,4% выше ATL $0,01129 22 апреля 2025 года.

Долгосрочные прогнозы цен для EPT в основном бычьи. DigitalCoinPrice 

 в $0,0412 в 2027 году и $0,0615 в 2030 году, в то время как PricePrediction 

 уровне $0,055 в 2027 году и $0,1184 в 2030 году.

Эти и другие новые долгосрочные прогнозы для токена не являются инвестиционными рекомендациями. Учитывая чрезвычайно короткую историю EPT на рынке, 

 перспективы токена в будущем, тщательно оцените колебания рынка в криптоигровой нише и примите во внимание все другие соответствующие факторы, прежде чем инвестировать в него или любую другую криптовалюту.

Команда E-Pal запечатлела новые рыночные тренды и определила более широкие рыночные условия. Ещё в 2020 году она осознала огромный потенциал парней. Четыре года спустя E-Pal поняла, что новая динамика рынка в играх требует чего-то ещё более инновационного — использования ИИ-компаньонов, а также других людей. Полученный в результате продукт, платформа Balance, в настоящее время стремится внести заявку в стейкинг в лучшую игровую среду Web3, поддерживаемую ИИ-агентами.

Уникальные функции платформы — кроссчейн-функции, поддерживаемые механизмом AA — динамической системой обмена, которая выбирает лучшую сеть для транзакций пользователей и, что самое важное, умных ИИ-компаньонов — безусловно могут помочь создать баланс как лидера в этой нише Web3-игр.

ИИ-агенты борются за развитие игровой индустрии, а блокчейн — это мощный инструмент для умных друзей. Вселенная Balance, основанная на проверенном опыте E-Pal, с большой вероятностью станет хорошей средой, в которой можно будет подружиться со своим следующим искусственным игровым партнёром.

Баланс (EPT): Революция в играх Web3 с развивающимися ИИ-компаньонами

DeFi

Децентрализованные биржи считаются «следующим крупным делом» в сфере DeFi. Все подробности о том, как они работают, можно найти по этой ссылке.

 позволяет обменивать активы на одноранговые сделки без использования централизованной организации. Однако когда речь заходит о покупке и обмене криптоактивов, пользователи по-прежнему предпочитают централизованные платформы.

Децентрализованные биржи (DEX), однако, пользуются популярностью. Тем не менее, как и всё другое, у DEX есть свои плюсы и минусы. В этой статье мы поговорим о DEX и сравним их с их централизованными альтернативами. Но сначала рассмотрим децентрализованное финансирование (

Традиционные финансовые организации подразумевают контроль над единым центральным источником. DeFi означает «децентрализованное финансирование», коллективный термин для различных финансовых приложений, продуктов и услуг, которым не нужны посредники, такие как банки, кредитные единицы или страховые фонды. 

Хотя все эти посредники действительно были полезны в прошлом, помогая разным сторонам совершать сделки и обеспечивая безопасность своих средств, традиционные системы финансов со временем потеряли доверие общественности по разным причинам. 

Напротив, DeFi-системы не нуждаются в суперструктуре третьих лиц, поскольку они автоматизированы и работают на блокчейне. Благодаря 

 можно создавать автоматически исполняемые соглашения. Это означает более дешевые переводы, недорогие транзакции и инвестиции, а также более эффективный доступ к средствам для всех участников. 

, поскольку вся криптоэкосистема была бы невозможна без децентрализованных средств оплаты. С ростом интереса к этой сфере количество торгуемых монет и токенов также увеличивается, начиная с

более десяти лет назад. 

Не каждый проект может оплачивать комиссии, взимаемые централизованными биржами, чтобы пользователи могли легко получать доступ к своим нативным токенам. В результате спрос на децентрализованные биржи также вырос.

Что такое децентрализованная биржа?

Децентрализованные биржи (или DEX) — это криптовалютные биржи, которые не требуют услуг третьих лиц для работы с криптоактивами. Таким образом, они позволяют трейдерам вести сделки напрямую друг с другом. Их функции похожи на функции традиционных централизованных платформ, но в отличие от них DEX обеспечивают прямой одноранговый механизм торговли на основе исполнения смарт-контрактов.

Такой тип торговли предполагает, что все участники сделки сохраняют контроль над своими цифровыми активами и приватными ключами без необходимости передавать их какому-либо посреднику или кастодиалу. Другими словами, DEX служат платформой для поиска совпадений в своих ордерах на покупку и продажу без центрального органа, ответственного за хранение активов и обмен.

Поскольку в 2013–2014 годах была реализована идея создания таких платформ, непросто определить, какая платформа стала первопроходцем в этой сфере, поскольку разные ресурсы дают разные названия. 

В настоящее время в Интернете можно легко найти многочисленные децентрализованные биржи с различными функциями. На момент написания статьи в GitHub представлено более 250 полностью операционных DEX. Наиболее популярными примерами являются

, Compound, Curve Finance, 1inch Exchange и PancakeSwap.

Однако стоит отметить, что на самом деле многие онлайн-биржи, называющие себя децентрализованными, не являются абсолютно децентрализованными. Они используют собственные серверы для хранения торговых данных, хотя у них нет доступа к приватным ключам пользователей.

Как работают децентрализованные биржи?

DEX работают так же, как и централизованные аналоги, но отличаются в других. Существует несколько типов DEX, но основная функция, которая является общей для всех пользователей, заключается в том, что ордера исполняются в сети. Некоторые DEX предлагают кроссчейн-токены (например, AnySwap), но обычно они сосредоточены на одном блокчейне (например, 

or Binance Chain). Существует три основные категории DEX: книги ончейн-ордеров, книги офчейн-ордеров и автоматизированные маркет-мейкеры. 

 означает, что каждый ордер и каждая транзакция записываются в блокчейн. Для этого требуется много сетевых нод, и поэтому это кажется довольно непрактичным, поскольку операции часто не могут быть выполнены в реальном времени.

Что касается книг ордеров за пределами сети, такие DEX нельзя назвать полностью децентрализованными, поскольку записи о транзакциях осуществляются блокчейном, что может потребовать участия третьей стороны. Некоторые специалисты называют такие биржи гибридными, поскольку они объединяют функции централизованных и децентрализованных бирж.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM)

Это протоколы, которые обеспечивают ликвидность на определённых рынках с помощью автоматизированного алгоритмического трейдинга. Для этой модели не требуется книга ордеров.

На самом деле, большинство DEX-серверов по-прежнему размещают книги ордеров, но не хранят приватные ключи. 

Децентрализованные и централизованные биржи

Децентрализованные и централизованные биржи имеют одинаковые цели: они предоставляют доступ к высококачественным финансовым инструментам и услугам любому, кто их требует (и имеет подключение к Интернету). Основное различие между ними заключается в форме управления.

Централизованные биржи управляются определенной организацией или лицом, которое отвечает за защиту персональных данных и средств пользователей. Эти организации имеют абсолютный контроль над биржей и сами принимают решения о функциях и развитии биржи.

Децентрализованные платформы управляются автоматически, и их участники часто участвуют в процессе принятия решений. Эти биржи предоставляют техническую возможность прямого взаимодействия участников и голосования за или против важных предложений.

В настоящее время доминирует централизованная модель. Как уже упоминалось выше, количество децентрализованных бирж превышает 250, а количество централизованных контрагентов превышает несколько тысяч. 

, к концу 2020 года только 19% всех торговых платформ децентрализованы, в то время как торговые объёмы, обеспечиваемые этими платформами, составляют около 1%. DEX всё ещё находятся на ранней стадии развития, но они, несомненно, реализуют инновационную концепцию, которая требуется криптовалютным рынкам.

Плюсы и минусы децентрализованных бирж

Не сомневаюсь, что DEX привносят свежий воздух в мир онлайн-бирж, но у них есть и преимущества, и недостатки. 

Плюсы децентрализованных бирж

Большинство сильных сторон таких платформ обусловлены их распределенной архитектурой и отсутствием одного центра управления. Вот некоторые из ключевых преимуществ, которые они предоставляют:

Децентрализованные биржи обеспечивают полную анонимность пользователей. В большинстве случаев они не требуют какой-либо формы регистрации. Именно поэтому персональные данные не собираются. Инвесторам не нужно проходить процедуры KYC и AML или другие проверки личности. 

Существуют некоторые юридические требования, которые нельзя игнорировать центральными органами, но они не работают в случае действительно децентрализованной платформы. Конечно, законодательная система со временем адаптируется к такому обмену, но теперь благодаря DEX можно торговать абсолютно анонимно.

Возможно, самая большая проблема с централизованными биржами заключается в риске взлома, поскольку централизованное хранение средств пользователей превращается в «хонпот» для всех злоумышленников, которым удалось преодолеть эту проблему. Новости о хакерских атаках на популярные платформы регулярно публикуются в СМИ, несмотря на все принятые меры безопасности.

Это связано с кастодиальным характером централизованных бирж, а значит они сами владеют активами своих инвесторов. Децентрализованные биржи, с другой стороны, некастодиальные. Они позволяют пользователям напрямую интегрироваться со своими кошельками. Единая точка доступа ко всем активам и данным пользователей отсутствует. Это делает взлом более сложным и менее прибыльным, поскольку злоумышленнику пришлось бы взломать каждый отдельный аккаунт вместо кражи из центрального центра.

DEX не имеют доступа к средствам пользователей, что не только снижает риски хакерских атак, но и снижает вмешательство со стороны третьих лиц, как со стороны руководства биржи, так и со стороны местных органов власти. Средства не будут заморожены, вывод не будет отложен или отклонен, а биржа не будет заблокирована законодательными органами.

Более дешевые транзакции

Отсутствие сторонних организаций делает транзакции намного дешевле по сравнению с централизованными партнёрами. В то время как централизованные биржи обычно взимают комиссии тейкера и мейкера, а пользователи DEX платят только комиссии сети.

Таким образом, децентрализованные биржи предоставляют пользователям гораздо более дешевое и безопасное решение по сравнению с централизованными альтернативами. Однако есть и другая сторона монеты (например, говоря). А как насчет недостатков?

Недостатки децентрализованных бирж

Те же особенности архитектуры децентрализованных бирж и полный контроль пользователей, которые приводят к упомянутым выше преимуществам, приводят к ряду недостатков и проблем.

Удобство работы пользователей

Многие торговые опционы, такие как стоп-лосс, маржинальная торговля, инструменты технического анализа и кредитование, недоступны на большинстве децентрализованных бирж. Чтобы начать торговать, необходимо ознакомиться с расширением браузера и смарт-контрактами, а интерфейсы часто неудобны. Децентрализованные платформы редко поддерживают фиатные валюты, и процесс внесения средств может оказаться довольно запутанным и сложным.

Децентрализованные биржи борются с ликвидностью. Они поддерживают различные торговые пары, а количество пользователей значительно ниже. Их ликвидность в основном зависит от количества участников, активно торгующих на платформе, что усложняет процесс, поскольку централизованные биржи в настоящее время остаются более популярными.

Распределение блокчейн-узлов означает низкую пропускную способность. Централизованные платформы демонстрируют более высокие показатели, поскольку у них есть централизованные серверы. Именно поэтому среднее исполнение ордеров на централизованных криптовалютных биржах происходит намного быстрее. Более низкая эффективность DEX может привести к так называемому «проскальзыванию цены», когда транзакция не может быть исполнена из-за изменения цен на обмениваемые криптовалюты.

У DEX нет поддержки, которая может повлиять на транзакции или аккаунты пользователей. Если что-то пропадет, у пользователей будет ребята, которые им помогут.

Несмотря на эти препятствия, DEX по-прежнему намного надежнее и безопаснее, чем централизованные платформы. Кроме того, они лучше подходят для опытных пользователей, которые понимают риски и готовы взять на себя ответственность за свою деятельность.

Быстрый рост децентрализованных бирж оказался проблемой для регуляторов рынка и создал новые юридические проблемы. Статус DEX неоднозначен, поскольку некоторые его функции, такие как анонимность, противоречат некоторым требованиям применимого законодательства.

Разные страны пытаются решить эту проблему различными способами. США прикладывают усилия для применения существующих правовых оснований, в то время как власти Сингапура стремятся создать новую систему регулирования для таких бирж. Тем не менее, в этих странах нет однозначной позиции по DEX, в то время как другие по-прежнему совсем не регулируют такие платформы.

Одной из основных трудностей, связанных с регулированием децентрализованных бирж, является то, что в большинстве случаев они не контролируются определённым юридическим или физическим лицом. Это приводит к проблемам с определением ответственного лица в случае обнаружения нарушений. Существуют значительные трудности с регулированием торговой деятельности. Поэтому к ним нельзя применять меры и правила, применимые к централизованным биржам.

DEX решают большинство проблем, с которыми сталкиваются централизованные платформы, поскольку они предоставляют пользователям гораздо более безопасное решение для обмена средств. Недавнее внедрение технологии Uniswap дало возможность быстро переключаться на токены ERC-20 и вывело использование децентрализованных бирж на новый уровень.

Однако их популярность по-прежнему значительно ниже, а вопросы легализации остаются нерешенными. DEX, безусловно, имеют большой потенциал, но они ещё успевают выйти на рынок.

Что такое децентрализованные биржи (DEX) и как они работают?

Compete for 2,500 USDT USDT Every Week

Что такое децентрализованные биржи (DEX) и как они работают?

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Compete for 2,500 USDT USDT Every Week

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге