KiloEx (KILO) là DEX thân thiện với người dùng để giao dịch vĩnh viễn, cung cấp đòn bẩy cao, phần thưởng, tích hợp LSTfi và hệ sinh thái đa chuỗi mạnh mẽ.

 là một trong những lĩnh vực sinh lợi nhất cho những người đam mê tiền điện tử nếu bạn biết cách điều hướng thế giới đôi khi phức tạp của các hợp đồng này. Không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn, cho phép các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế của họ miễn là họ muốn. Bạn chỉ thoát khỏi hợp đồng vĩnh viễn (hoặc “tạm quyền”) crypto khi cảm thấy đây là thời điểm tốt nhất để thực hiện giao dịch mua hoặc bán của mình. Việc thiếu thời gian hết hạn khiến các hợp đồng này trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch.

Thật không may, nhiều nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn crypto không thân thiện với người dùng. Có vẻ như nhiều sàn giao dịch crypto vĩnh viễn giả định rằng chỉ các nhà giao dịch chuyên nghiệp mới can thiệp vào các hợp đồng này và cùng với giả định đó là lần thứ hai – những chuyên gia này có thể điều hướng ngay cả những giao diện người dùng phức tạp nhất. Do đó, việc tìm kiếm một nền tảng đặc quyền thân thiện với người dùng là một thách thức trong thế giới giao dịch crypto.

KiloEx (KILO) là sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh viễn 

 (DEX) nhằm mục đích thay đổi hiện trạng bằng cách cung cấp môi trường thân thiện với người dùng cho các nhà giao dịch.

 Nền tảng này cũng cung cấp tỷ lệ đòn bẩy cao, tích hợp vào hệ sinh thái token tài chính staking thanh khoản (LSTfi) rộng lớn hơn và các chương trình phần thưởng hào phóng cho người giới thiệu và đối tác.

Nhờ nhiều lợi ích, DEX này phục vụ nhu cầu của các nhà giao dịch ở tất cả các cấp chuyên môn, những người quan tâm đến crypto vĩnh viễn. Hoạt động từ giữa năm 2023, KiloEx đã ra mắt token gốc, KILO, vào tháng 3/2025 để tăng cường hơn nữa cơ chế thưởng, stake và quản trị của nền tảng.

 (KILO) là một nền tảng DEX được ra mắt trên 

 (BNB) chuyên giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn crypto.

 Nền tảng này tự hào cung cấp giao diện thân thiện với người dùng, tỷ lệ đòn bẩy cao 

 lên đến 100x, kho đa token với APY hào phóng và một số chương trình phần thưởng cho người giới thiệu và đối tác.

Đồng sáng lập bởi Joey Ni (CEO) và Charles Gong (COO), KiloEx ban đầu được ra mắt trên mainnet của BNB Chain vào tháng 6/2023. Tính đến giữa tháng 4/2025, nền tảng này đã mở rộng thêm phạm vi dịch vụ lên năm 

 Phạm vi này cho phép KiloEx tiếp cận hệ sinh thái của ba nền tảng blockchain hàng đầu – 

Manta, Base và Taiko là các giải pháp Layer 2 tập trung vào Ethereum, trong khi opBNB là một rollup lạc quan hiệu quả và chi phí thấp cho Chuỗi BNB, trong khi B

 là một nền tảng liên kết với Bitcoin hoạt động như một công cụ kích hoạt DeFi Bitcoin (BTCFi) chính.

Bởi vì đó là một nền tảng gốc BNB, dấu ấn ngành của KiloEx đáng chú ý nhất trong hệ sinh thái rộng lớn hơn của blockchain này. Trên thực tế, kể từ ngày 17/4/2025, KiloEx là DEX hàng đầu trên mạng opBNB theo 

Việc sử dụng các chuỗi Layer 2 cho phép KiloEx cung cấp cho người dùng các giao dịch nhanh chóng và chi phí thấp, điều này không phải lúc nào cũng khả thi trên mạng Layer 1 điển hình. Đúng là BNB Chain, Layer 1 chính được KiloEx sử dụng, thường có phí gas thấp hơn nhiều so với Ethereum, chuỗi hợp đồng thông minh hàng đầu ngành 

 nổi tiếng với chi phí cắt cổ.

 Tuy nhiên, mạng lưới Layer 2 đối tác của KiloEx giúp thúc đẩy chi phí và thời gian giao dịch thậm chí còn thấp hơn. Phí gas trung bình hiện tại của BNB Chain là hơn $0,10 một chút, trong khi phí tương đương của rollup Lớp 2 opBNB chỉ khoảng $0,005.

Năm 2024, nền tảng này đã giới thiệu một trong những tính năng sáng tạo nhất của mình – 

, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản stake nhiều tài sản để kiếm được lợi nhuận cao. Cùng năm đó, KiloEx đã mở rộng đáng kể mạng lưới đối tác của mình, trở thành một công ty tích cực trong hệ sinh thái LSTFi. LSTFi là một stream mới trong ngành DeFi cho phép bạn sử dụng 

 (LST) trên các giao thức khác nhau để tăng thêm lợi nhuận.

Sau khi củng cố sự hiện diện của mình trên thị trường vào năm 2024, dự án đã ra mắt token gốc, KILO, vào tháng 3/2025. Tuy nhiên, vào giữa tháng 4/2025, KiloEx 

 và tạm dừng giao dịch vào ngày 15/4 như một biện pháp quản lý rủi ro, trong khi chờ điều tra thiệt hại.

Hybrid Vault là một trong những tính năng sáng tạo nhất do KiloEx cung cấp. Về cơ bản, nền tảng này hoạt động tương tự như các nhóm thanh khoản trên các sàn giao dịch khác. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể đóng góp tiền điện tử của họ vào kho để hỗ trợ hoạt động giao dịch trên DEX và kiếm lãi từ những đóng góp của họ, dựa trên các khoản phí mà giao thức kiếm được.

Bạn có thể đóng góp một hỗn hợp coin vào kho KiloEx. Các tài sản được hỗ trợ bao gồm 

Tùy thuộc vào hoạt động giao dịch và sự kết hợp của các coin đã đóng góp, bạn có thể kiếm APY lên tới 30%, khiến KiloEx trở thành một trong những lựa chọn sinh lợi nhất cho các nhà cung cấp thanh khoản trong lĩnh vực này.

KiloEx sử dụng cách tính hệ số sức khỏe cho loại vault này để giữ an toàn cho tiền của bạn và toàn bộ hệ sinh thái. Dựa trên điểm hệ số sức khỏe mà bạn đóng góp vào kho, tiền của bạn có thể bị thanh lý nếu giá trị của chúng giảm xuống mức thấp một cách nguy hiểm.

Chiết khấu cũng được cung cấp cho các khoản nạp cố định cho các tài sản đã thiết lập, chẳng hạn như USDT và USDC. Các khoản rút tiền cho các khoản nạp cố định được xử lý khi đáo hạn, trong khi tất cả các khoản rút tiền khác được xử lý trong vòng một đến ba "epoch", với mỗi epoch trên nền tảng kéo dài khoảng ba ngày. Do đó, tùy thuộc vào số tiền đã đóng góp của mình, bạn sẽ phải đợi từ ba đến chín ngày để nhận lại crypto.

Nền tảng KiloEx cũng chạy một chương trình giới thiệu hào phóng, theo đó bạn có thể kiếm thưởng khi giới thiệu bạn bè đến nền tảng. Số tiền bạn kiếm được phụ thuộc vào khối lượng giao dịch do những người mà bạn đã giới thiệu tạo ra. Ngoài ra, người được bạn giới thiệu vào DEX cũng có thể được hưởng lợi từ việc hoàn phí, một lần nữa tùy thuộc vào khối lượng giao dịch mà họ tạo ra.

Có một hệ thống theo bậc, bao gồm chín cấp độ, dựa trên đó bạn và bạn bè của bạn kiếm được hoa hồng và chiết khấu. Trong hệ thống này, ngay cả những nhà giao dịch được giới thiệu có khối lượng hàng tháng ở mức thấp nhất (dưới $5.000) vẫn có thể được hưởng lợi từ việc hoàn tiền 5%, trong khi bạn cũng kiếm được hoa hồng 10%.

Bảng dưới đây cho thấy cấu trúc của hệ thống giới thiệu này với tỷ lệ hoa hồng và chiết khấu dựa trên khối lượng giao dịch hàng tháng.

KiloEx cung cấp một chương trình đối tác cho các nhà lãnh đạo quan điểm chính (KOL) với mức độ theo dõi và ảnh hưởng nhất định trên mạng xã hội trong thị trường crypto. KOL có thể đăng ký tham gia chương trình bằng cách điền vào đơn đăng ký, sau đó được nhóm dự án xem xét trong vòng 48 giờ.

Để đủ điều kiện trở thành đối tác, KOL phải có: 

Các đối tác được phê duyệt được cung cấp liên kết đến nền tảng và được khuyến khích mời những người theo dõi giao dịch trên KiloEx. Nếu họ mời tối thiểu năm người theo dõi giao dịch ở mức đủ, các đối tác có thể bắt đầu kiếm hoa hồng. KOL có thể kiếm hoa hồng lên tới 55%, tùy thuộc vào hoạt động giao dịch của những người theo dõi được giới thiệu.

Token tiện ích gốc của KiloEx, KILO, là một 

  Nó được sử dụng trên nền tảng để quản trị, chiết khấu phí cho các giao dịch, phần thưởng thông qua 

, ưu đãi cung cấp thanh khoản và stake.

KILO là một tài sản giới hạn nguồn cung, với nguồn cung tối đa và tổng cộng 1 tỷ. Phần chia phân bổ nguồn cung của token được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.

xKILO là phiên bản ký quỹ của token KILO. Bạn có thể chuyển đổi KILO sang xKILO với tỷ lệ cố định là 1:1. Tiện ích chính của xKILO là cung cấp khả năng thanh khoản được tăng cường, giúp bạn có thể nhận thưởng staking. Bằng cách khóa xKILO trên nền tảng, bạn có thể tiếp cận chiết khấu đặc biệt và các lợi ích khác dành riêng cho người dùng cấp VIP. Nắm giữ xKILO cũng mang đến cho bạn quyền quản trị để bình chọn và ảnh hưởng đến định hướng tương lai của nền tảng.

Không giống như KILO, xKILO không thể chuyển nhượng và không thể giao dịch trên thị trường thứ cấp. Cách duy nhất để có được xKILO là mua với KILO hoặc nhận qua airdrop.

Người dùng nền tảng có thể kiếm điểm để đủ điều kiện nhận airdrop KILO. Thông thường, bạn tích lũy điểm bằng cách giao dịch, nạp tiền, giới thiệu những người khác đến DEX, kiểm tra nền tảng và hoàn thành các hoạt động đủ điều kiện được chỉ định khác.

Airdrop đầu tiên của dự án, Genesis Season, đã có ảnh chụp nhanh về tính đủ điều kiện được chụp lại vào tháng 7/2024. Trong sự kiện airdrop hiện đang diễn ra, Pioneer Season, người dùng có thể kiếm điểm để nhận token KILO trong 180 ngày trước sự kiện tạo token (TGE) vào cuối tháng 3/2025 (tức là đến cuối tháng 9/2025).

Ngoài ra, bạn có thể kiếm token KILO trên Bybit chỉ bằng cách tham gia sự 

 và nắm giữ BNB trong tài khoản của mình.

  Mỗi ngày vào các thời điểm ngẫu nhiên khác nhau, Bybit sẽ chụp nhanh lượng BNB nắm giữ của bạn trong Tài Khoản Funding và Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất để tính toán số lượng token KILO mà bạn đủ điều kiện. Sự kiện sẽ diễn ra vào lúc 7:59 ngày 25/4/2025 và bạn sẽ được airdrop phần chia từ KILO bảy ngày sau ngày này.

 dưới dạng cặp hoán đổi với USDT. Nếu không có tài khoản Bybit, bạn có thể dễ dàng 

và tiếp cận cơ hội trên hàng trăm cặp giao dịch và sản phẩm crypto trên thị trường Giao Ngay và Phái Sinh của sàn giao dịch.

Tính đến ngày 17/4/2025, token KILO đang giao dịch ở mức $0,039, thấp hơn 76,2% so với ATH là $0,1648 vào ngày 27/3/2025 và cao hơn 17,3% so với ATL là $0,03344 vào ngày 12/4/2025.

Dự báo giá dài hạn cho KILO chủ yếu là tăng. CoinCodex 

 ở mức $0,0387 vào năm 2027 và sau đó tăng lên $0,135 vào năm 2030 trong khi PricePredictions 

 là $0,13 vào năm 2027 và $0,25 vào năm 2030. 

Khi nói đến giao dịch vĩnh viễn, cả sàn giao dịch tập trung truyền thống 

 (CEX) và DEX thường gặp khó khăn trong việc cung cấp trải nghiệm giao dịch trực quan.

 Ngược lại, KiloEx đã biến sự thân thiện với người dùng thành nền tảng cho các hoạt động của mình. Với KiloEx, bạn có thể tận hưởng quy trình giao dịch được sắp xếp hợp lý, truy cập thông tin xu hướng thị trường để nghiên cứu kỹ lưỡng, có cái nhìn tổng quan về thị trường tiền điện tử và thực hiện các hoạt động khác thông qua giao diện được thiết kế cho bất kỳ ai, bất kể họ quen thuộc với giao dịch phi tập trung.

Nền tảng này cũng tự hào có nhiều lợi ích khác không dễ tìm thấy trong thế giới giao dịch tiền điện tử dựa trên vĩnh viễn – quyền chọn giao dịch đòn bẩy hào phóng, chiết khấu phí giao dịch, giao dịch nhanh như chớp, phí giao dịch thấp và hệ thống Hybrid Vault sáng tạo. Nhiều lợi ích trong số này là nhờ sự hợp tác của KiloEx với một số nền tảng phi tập trung Layer 2, cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật cho phép xử lý lệnh nhanh chóng và chi phí thấp.

Nếu bạn là người đam mê crypto vĩnh viễn, KiloEx chắc chắn là một nền tảng để tìm hiểu.

Trung Cấp

KiloEx (KILO): Không chỉ là DEX — một hệ sinh thái bổ ích

Trong bài viết này, Bybit Learn chia sẻ cách tung ra meme coin RFC bởi cộng đồng 'ifindretard', điều gì đang thúc đẩy sự phổ biến của meme này và cách giao dịch meme coin RFC trên Bybit.  

RFC nhanh chóng trở thành một trong những meme coin được nhắc đến và giao dịch tích cực nhất vào đầu tháng 4/2025. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ chia sẻ cách token bắt đầu, điều gì thúc đẩy sự phổ biến của token và chỉ cho bạn cách giao dịch RFC trên Bybit.  

Meme coin luôn dựa vào sự hài hước để thu hút nhiều đối tượng và RFC cũng vậy. Coin này được lấy cảm hứng từ tài khoản 

 X đăng các bài đăng nghiêng về quyền, chính trị và xã hội trên nền tảng. Tài khoản này nhanh chóng trở nên phổ biến và thu hút hơn 718.000 người theo dõi tính đến giữa tháng 4/2025.

 ra mắt RFC, một meme coin dựa trên Solana với sứ mệnh cốt lõi là trở thành meme coin cuối cùng cho cộng đồng của họ. Mục tiêu của dự án này là chống lại sự phổ biến của các trò lừa đảo và kéo thảm, đồng thời tạo ra một token công bằng và lấy cộng đồng làm trung tâm.

Token RFC ra mắt vào ngày 24/3/2025, trên nền 

  Trong vòng vài giờ kể từ khi ra mắt, token này đã tốt nghiệp từ đường cong liên kết và được đưa vào nhóm thanh khoản. Bài đăng ban đầu từ tài khoản @ifindretards có thể là nguyên nhân chính khiến giá token trên nền tảng pump.fun tăng parabol.

Trong những ngày tiếp theo, mức độ phổ biến của RFC đã trải qua một đợt gia tăng đáng kể, phần lớn được thúc đẩy bởi một cộng đồng nhiệt tình đã tập hợp xung quanh dự án. Việc ra 

 trên Solana và phân bổ 96% nguồn cung cho công chúng đã thu hút rất nhiều sự chú ý từ cộng đồng meme coin. Những đặc điểm lấy cộng đồng làm trung tâm như vậy đã nhanh chóng thúc đẩy hồ sơ của coin. Theo 

, hơn 216 KOL đã đề cập đến coin này, trong đó 124 KOL đang tăng và chỉ có năm KOL đang giảm. Động lực tích cực này sớm được phản ánh trong đợt tăng giá của RFC.

Hiệu suất giá RFC và vốn hóa thị trường

Sau khi tốt nghiệp khỏi đường cong liên kết, đà giá tiếp tục và coin này đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất là khoảng $8 triệu, nhưng nhanh chóng trở lại mức $1,2 triệu vào ngày hôm sau. Trong vài ngày tới, coin này đã củng cố trong phạm vi từ $1 triệu đến $5 triệu. 

Vào ngày 31/3/2025, coin này đã vượt ra khỏi phạm vi này và chứng kiến một đợt tăng đáng kinh ngạc kéo dài 2 tuần chứng kiến vốn hóa thị trường tăng cao tới $138 triệu vào ngày 14/4/2025. Đây là mức tăng gấp 25 lần so với khi kết thúc ngày đầu tiên là $5,5 triệu. Kể từ đó, coin này đã giảm nhẹ và tính đến ngày 15/4, coin này hiện đang được giao dịch với mức định giá khoảng $91 triệu vốn hóa thị trường. 

Tổng nguồn cung RFC được cố định ở mức 1 tỷ token. Việc phân phối các token này có trọng số lớn đối với công chúng, với 96% được phân bổ cho một buổi ra mắt hội chợ công khai. Đáng chú ý, chỉ 4% tổng cung được phân bổ cho ví nhà phát triển và dự án nêu rõ rằng không có airdrop hoặc presales.

Nếu muốn tham gia làn sóng RFC, bạn có thể mua hoặc bán token với đòn bẩy lên tới 20x trên Bybit thông qua hợp đồng vĩnh viễn RFCUSDT 

. Dù đang tăng hay giảm, bạn đều có thể bắt đầu giao dịch 

RFC: Xu hướng meme coin với một cộng đồng mạnh mẽ

Các stablecoin mang lại lợi nhuận mang lại sự ổn định giá cộng với thu nhập thụ động, chuyển đổi DeFi với lợi nhuận từ tài sản được token hóa, chiến lược lợi nhuận, v.v.

 là một trong những loại tiền điện tử phổ biến nhất trên thị trường. Tính ổn định tỷ giá và liên kết cố hữu với các loại tiền fiat truyền thống đã thu hút hàng triệu người gốc crypto sử dụng chúng để lưu trữ giá trị và chuyển tiền giữa các nguồn blockchain và 

 (TradFi). Tuy nhiên, một trong những nhược điểm đáng kể nhất của stablecoin truyền thống là thiếu lợi nhuận: những tài sản này được thiết kế để gắn với một loại tiền fiat lớn, thường là đô la Mỹ, nhưng không tạo ra bất kỳ khoản lãi nào đối với số tiền gốc.

Tình huống này hoàn toàn trái ngược với tiền fiat được giữ trong tài khoản nạp tiền tại các ngân hàng, vì tiền mặt đậu tại một tổ chức ngân hàng truyền thống giúp bạn kiếm được lợi nhuận dưới dạng lãi. Các khoản đầu tư tiền mặt không được biết đến với lợi nhuận xuất sắc, nhưng chúng vẫn có thể bảo vệ tiền của bạn khỏi xói mòn giá trị do lạm phát. Mặc dù các stablecoin được hình dung là tương đương kỹ thuật số của các loại tiền fiat, nhưng chúng không kiếm được lãi khi chỉ được giữ trong ví crypto.

stablecoin mang lại lợi nhuận là một xu hướng tương đối mới trên thị trường crypto và được thiết kế đặc biệt để giải quyết vấn đề này. Như tên gọi của chúng, stablecoin mang lại lợi nhuận cho phép bạn kiếm được lợi nhuận, khiến chúng trở nên lý tưởng cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn cả ổn định lãi suất và tiềm năng lợi nhuận.

niche stablecoin mang lại lợi nhuận đã tăng nhanh chóng, bằng chứng là vốn hóa thị trường của danh mục này tăng 583% vào năm 2024. Sự gia tăng mức độ phổ biến của chúng cũng đã tiếp tục vào năm 2025. Vào tháng 2/2025, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC) 

 – một stablecoin mang lại lợi nhuận do công ty tài sản kỹ thuật số Figure Markets cung cấp – như một chứng khoán. Sự kiện then chốt này được nhiều người kỳ vọng sẽ thúc đẩy hơn nữa sự tăng trưởng vốn đã ấn tượng của phân khúc này. Tính đến giữa tháng 4/2025, YLDS vẫn là stablecoin duy nhất thuộc loại này nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các stablecoin mang lại lợi nhuận cũng như lợi ích và rủi ro của chúng, đồng thời xem xét các tài sản hàng đầu thuộc loại này hiện đang thống trị bảng xếp hạng.

stablecoin mang lại lợi nhuận là gì?

stablecoin mang lợi nhuận là các loại tiền điện tử duy trì chốt vào một tài sản fiat đã thiết lập – tương tự như stablecoin truyền thống – đồng thời tạo ra lợi nhuận trên số tiền gốc thông qua các giao thức phi tập trung khác nhau hoặc các công cụ tài chính truyền thống được token hóa.

Các stablecoin truyền thống từ lâu đã được sử dụng để duy trì giá trị của các quỹ crypto gắn liền với tiền tệ quốc gia fiat. Những loại crypto này, lần đầu tiên xuất hiện hơn một thập kỷ trước, gắn chặt với một tài sản hoặc giỏ tài sản. Các stablecoin truyền thống phổ biến nhất thường được gắn với đồng đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt và tương đương tiền mặt do các nhà phát hành hoặc người lưu ký được ủy quyền nắm giữ.

loại stablecoin khác duy trì chốt của nó thông qua 

Bất kể cách duy trì chốt, stablecoin truyền thống không phải là tài sản tạo ra lợi nhuận. Khi bạn mua một stablecoin như vậy, tiền của bạn vẫn giữ giá trị danh nghĩa của chúng bằng tiền fiat được chốt - nhưng bạn không kiếm được lãi từ vốn gốc.

Tình trạng thiếu lợi nhuận này từ lâu đã được coi là một nhược điểm cốt lõi của các stablecoin truyền thống. Điều này trái ngược với các loại tiền fiat được giữ trong tài khoản ngân hàng, thường tạo ra lợi nhuận thông qua lãi tích lũy. Mặc dù tiền nạp thường không mang lại lợi nhuận cao so với các công cụ tài chính rủi ro hơn, nhưng ít nhất chúng có thể giúp bù đắp sự xói mòn do lạm phát của giá trị vốn gốc.

Sự xói mòn này đã trở thành một vấn đề lớn hơn trong những năm gần đây. Vào tháng 6/2021, lạm phát hàng tháng của Mỹ đã tăng hơn 5% lần đầu tiên kể từ giữa năm 2008. Phần còn lại của năm 2021 và hai năm sau đó chứng kiến mức lạm phát không trải qua trong nhiều thập kỷ. Tính đến tháng 4/2025, lạm phát đã giảm so với các đỉnh năm 2022 và 2023 - nhưng vẫn cao trong lịch sử.

Nhiều năm tỷ lệ lạm phát tăng cao đã làm nổi bật vấn đề chính của các stablecoin truyền thống: thiếu khả năng tạo ra lợi nhuận. Mặc dù tiền nạp fiat có thể làm dịu cơn lạm phát thông qua lãi suất, nhưng lượng stablecoin nắm giữ được gắn với cùng loại tiền tệ đó đang dần mất giá trị thực tế.

Các nhà phát hành stablecoin lớn như Circle, nhà phát hành 

và Tether, công ty đứng sau USDT, sử dụng dự trữ fiat hỗ trợ coin của họ trong các công cụ tạo ra lợi nhuận. Nhưng thay vì chia sẻ lợi nhuận đó với người nắm giữ, họ giữ lại thu nhập. Kết quả là USDC, USDT và hầu hết các stablecoin khác không mang lại lợi nhuận cho người dùng, trong khi các nhà phát hành bỏ túi thu nhập từ dự trữ tiền mặt để hỗ trợ coin.

Các stablecoin mang lợi nhuận đã nổi lên như một câu trả lời chính cho vấn đề này – và không có gì ngạc nhiên khi chúng hiện đang thu hút sự chú ý khi các nhà đầu tư thức dậy trước những hạn chế của việc nắm giữ các stablecoin truyền thống trong thế giới lạm phát cao.

Cách hoạt động của stablecoin mang lại lợi nhuận?

Các stablecoin mang lại lợi nhuận tạo ra lợi nhuận cho chủ sở hữu chủ yếu từ: 

Một số stablecoin tạo ra lợi nhuận thông qua các giải pháp gốc của các giao thức DeFi. Thông thường, bạn gửi tiền của mình đến một giao thức sử dụng tiền trong các hoạt động tạo ra lãi suất khác nhau, chẳng hạn như 

. Khi giao thức kiếm được thu nhập thông qua các hoạt động này, một phần của giao thức sẽ được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin thông qua các đợt phân phối thường xuyên. Các giao thức DeFi có thể kiếm được thu nhập như vậy từ việc tính phí giao thức, thanh lý vị thế và tín liệu, lãi được tính cho các khoản vay, v.v.

nguồn lợi nhuận chính khác cho stablecoin là thông qua các sản phẩm phái sinh crypto dựa trên 

 Các token này đại diện cho một tài sản crypto cơ sở, chẳng hạn như 

 (BTC). Khi tài sản cơ sở ban đầu kiếm được tiền lãi 

 (ví dụ: thông qua staking), lợi nhuận sẽ tích lũy vào đại diện thanh khoản của nó.

Đổi lại, lợi nhuận tích lũy bởi LST hoặc LRT sau đó được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin mang lại lợi nhuận theo dõi các token thanh khoản này.

Đây là cách hoạt động thường xuyên: giả sử một giao thức cấp LST dưới dạng 

 (stETH) cho bất kỳ ai stake Ether. Ngoài ra, có một stablecoin mang lại lợi nhuận dựa trên LST đó. Người dùng có tiền ETH nạp vào giao thức và được phát hành stETH, LST tích lũy phần thưởng staking của họ. Khi phần thưởng staking được thêm vào stETH, một phần cũng được chia sẻ với stablecoin của bạn. Về bản chất, bạn kiếm được lợi nhuận bằng cách nắm giữ stablecoin dưới dạng tài sản phái sinh mà không cần tự stake crypto.

Một số stablecoin mang lại lợi nhuận được token hóa, đại diện on-chain của các RWA và các công cụ tài chính truyền thống. Ví dụ: stablecoin có thể đại diện cho khoản đầu tư của bạn vào một quỹ token tạo ra lợi nhuận bằng cách đầu tư vào các hóa đơn Ngân quỹ, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và các tài sản truyền thống khác. Khi quỹ kiếm được lợi nhuận thông qua các công cụ tài chính này, nó được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin.

Lợi ích của stablecoin mang lại lợi nhuận

Thu nhập thụ động với biến động thấp hơn

Một lợi ích chính của stablecoin mang lại lợi nhuận là khả năng 

 trong khi tận hưởng sự ổn định do các tài sản này cung cấp. Thị trường crypto nổi tiếng với 

và stablecoin thường mang lại sự ổn định chưa từng có so với bất kỳ loại tiền điện tử nào khác. Nhờ chốt vào đồng đô la Mỹ hoặc các loại tiền fiat đã thiết lập khác, tiền của bạn được bảo vệ tốt khỏi mất giá trị trong thế giới thực – ngay cả khi Bitcoin và các loại crypto khác giảm đáng kể – giúp bạn yên tâm kết hợp với thu nhập ổn định, ngay cả khiêm tốn, từ những coin này.

Tiếp cận không biên giới với lợi nhuận rủi ro thấp

Lợi nhuận từ các stablecoin mang lại lợi nhuận thường có 

. Điều này đặc biệt đúng đối với các stablecoin đại diện cho các công cụ TradFi được token hóa. Đồng thời, bạn có thể hưởng lợi nhuận rủi ro thấp này bất kể vị trí của mình vì những tài sản này nằm trên chuỗi.

Hầu hết các khoản đầu tư rủi ro thấp truyền thống ở Mỹ (ví dụ: Hóa đơn ngân quỹ và các khoản tương đương tiền mặt khác) đều được luật chứng khoán của quốc gia này quản lý chặt chẽ. Người nước ngoài cư trú tại Hoa Kỳ có thể cần tài khoản môi giới quốc tế và đáp ứng các yêu cầu về trình độ chuyên môn bổ sung để đầu tư vào các tài sản này. Ngược lại, việc mua, nắm giữ và giao dịch các stablecoin mang lại lợi nhuận dành cho bất kỳ ai có ví crypto. Các stablecoin này cung cấp khả năng tiếp cận sẵn sàng để đạt được lợi nhuận ổn định, rủi ro thấp cho cả cư dân Hoa Kỳ và người nước ngoài.

Đầu tư vào các stablecoin truyền thống duy trì giá trị danh nghĩa của tiền tại thời điểm đầu tư, nhưng không tạo ra lợi nhuận. Do đó, các tài sản này mất giá trị thực theo thời gian do lạm phát. Ngược lại, các stablecoin mang lại lợi nhuận cung cấp thêm thu nhập tăng lên so với vốn gốc. Do đó, đầu tư vào các stablecoin này cung cấp một giao dịch tốt hơn so với việc giữ tiền của bạn trong các đối tác truyền thống của chúng.

Nói chung, bất kỳ khoản đầu tư nào vào tài sản có rủi ro thấp và lợi nhuận thấp đều mang lại chi phí cơ hội. Bằng cách nắm giữ tiền của mình trong các loại đầu tư này, bạn bỏ qua tiềm năng thu nhập do các loại tài sản có rủi ro cao hơn cung cấp. Tuy nhiên, chi phí cơ hội này thấp hơn với các stablecoin mang lại lợi nhuận so với các stablecoin truyền thống vì lý do trên: lợi nhuận tích lũy trước đây trên vốn gốc, trong khi lợi nhuận tích lũy sau thì không.

Giống như hầu hết các loại tiền điện tử khác, nhiều stablecoin mang lại lợi nhuận có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi khác nhau để tăng thêm lợi nhuận. Điều này có thể thay đổi theo từng coin cụ thể, vì một số nhà phát hành áp đặt những hạn chế nhất định đối với khả năng kết hợp đó

Việc sử dụng các stablecoin mang lại lợi nhuận trong các giao thức DeFi là điều mà các tài sản truyền thống mà chúng đại diện (chẳng hạn như tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt) thiếu. Bạn không thể chỉ đơn giản khóa hóa đơn Ngân quỹ trong giao thức cho vay DeFi tập trung vào tăng trưởng, nhưng bạn cũng có thể làm như vậy bằng cách sử dụng stablecoin mang lợi nhuận đóng vai trò như một đại diện token hóa của các hóa đơn.

Trải nghiệm người dùng đơn giản (UX)

Kiếm lãi từ các stablecoin mang lại lợi nhuận không phải là khoa học tên lửa - ngay cả đối với người mới bắt đầu crypto. Nhiều giao thức tự động phân phối lợi nhuận dưới dạng các token bổ sung cùng loại, một quá trình được gọi là tái cơ sở. Các ngân hàng phát hành khác có thể trả lợi nhuận bằng một số token khác, được sử dụng cụ thể làm tiền điện tử thưởng. 

Bất kể phương pháp nào được sử dụng, những người nắm giữ stablecoin thường nhận được lợi nhuận trực tiếp vào ví của họ mà không phải lo lắng về việc thực hiện bất kỳ hoạt động crypto bổ sung nào. Trong hầu hết các trường hợp, bạn kiếm được lợi nhuận từ các tài sản này chỉ đơn giản bằng cách giữ chúng, đảm bảo UX mượt mà và đơn giản.

Rủi ro của stablecoin mang lại lợi nhuận

Lợi nhuận kiếm được thông qua stablecoin mang lại lợi nhuận không cố định và có thể dao động. Biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận mà các tài sản này tạo ra. Một số stablecoin mang lại lợi nhuận, đặc biệt là những stablecoin tạo ra lợi nhuận thông qua các giao thức DeFi, có thể bị ảnh hưởng bởi sự biến động cao điển hình của thế giới crypto. Ngoài ra, thu nhập kiếm được từ các giao thức DeFi và được chia sẻ với những người nắm giữ stablecoin có thể thay đổi rất nhiều, tùy thuộc vào hoạt động giao dịch trong một giao thức nhất định.

Ngay cả stablecoin gắn với các RWA rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ cũng bị ảnh hưởng bởi lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra. Các tỷ lệ này có thể thay đổi dựa trên các yếu tố như lạm phát cơ bản trong nền kinh tế, số liệu thất nghiệp, mức chi tiêu kinh doanh, điều kiện thị trường tín dụng và rủi ro địa chính trị.

Sự mất giá đột ngột và mạnh mẽ của tài sản đảm bảo cũng là một rủi ro đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Mặc dù được gắn với các loại tiền fiat đã thiết lập, nhưng dự trữ hỗ trợ chúng có thể bao gồm các tài sản biến động hơn nhiều, chẳng hạn như BTC hoặc ETH. Bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào về giá trị của các tài sản ký quỹ này đều có thể dẫn đến sự bất ổn và 

Rủi ro mất giá tài sản đảm bảo không chỉ giới hạn ở các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử và rủi ro đó cũng xuất hiện đối với các coin được RWA hỗ trợ, mang lại lợi nhuận. Ví dụ: nếu một stablecoin được hỗ trợ bởi các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) được token hóa và một đợt suy thoái nghiêm trọng xảy ra trên thị trường bất động sản, nó có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự mất giá tài sản đảm bảo của stablecoin.

Thanh khoản đầy đủ cũng có thể là một vấn đề đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Khối lượng giao dịch hạn chế và cơ chế nhận lại không linh hoạt là những đặc điểm điển hình của một số tài sản này. Những yếu tố này có thể làm trầm trọng thêm tình trạng khủng hoảng thanh khoản trong quá trình tăng đột ngột hoạt động giao dịch. Ví dụ: nếu nhiều nhà đầu tư cố gắng đổi stablecoin cùng một lúc, nhà phát hành có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc nhận lại vượt quá thời gian đã thỏa thuận thông thường đều có thể dẫn đến sự hoảng loạn của các nhà đầu tư, những người có thể vội vàng nhận lại tiền của họ, gây ra khủng hoảng thanh khoản cho nhà phát hành.

Rủi ro bảo mật và hợp đồng thông minh

Vì stablecoin mang lại lợi nhuận dựa trên blockchain nên luôn có rủi ro công nghệ. Cơ chế hoạt động của các stablecoin này thường được quản lý thông qua các hợp đồng thông minh on-chain

, có thể bị xâm phạm trong các nỗ lực hack.

Sự cố mất mạng không liên quan đến khai thác hack cũng xảy ra trên các blockchain, điều này có thể ảnh hưởng đến quy trình hoạt động của stablecoin. Mặc dù chuỗi hợp đồng thông minh lớn nhất trong ngành, Ethereum, nổi tiếng là chưa bao giờ bị cắt điện lớn, một số chuỗi phổ biến khác, bao gồm 

 (ARB), đã có ít nhất một sự kiện gián đoạn mạng lưới đáng kể trong vài năm qua.

Rủi ro pháp lý cũng tồn tại đối với các stablecoin mang lại lợi nhuận. Kể từ tháng 4/2025, Mỹ vẫn chưa có luật toàn diện, cấp liên bang quy định về tài sản stablecoin. Đầu năm 2025, Đạo 

 lượt được giới thiệu với Thượng viện và Hạ viện. Những hành vi này đặc biệt liên quan đến tiền điện tử stablecoin. Cả hai dự luật vẫn đang được các nhà lập pháp Hoa Kỳ xem xét.

Nếu và khi các hóa đơn này được thông qua thành luật, một số stablecoin mang lại lợi nhuận - tùy thuộc vào cơ chế hoạt động, loại tài sản đảm bảo, vị thế của nhà phát hành và các yếu tố quan trọng khác - có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu pháp lý mới.

Top stablecoin mang lại lợi nhuận năm 2025

 (SKY), trước đây được gọi là MakerDAO (MKR). Nó đại diện cho phiên bản đổi thương hiệu của stablecoin Dai (DAI) ban đầu của giao thức

 Người dùng có thể đúc USDS thông qua Sky Protocol bằng cách nạp tài sản đảm bảo bằng các tài sản đủ điều kiện khác nhau, chẳng hạn như ETH, USDC và một số RWA token nhất định.

Sau khi đúc USDS, bạn có thể sử dụng nó trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi, như với các stablecoin lớn khác. USDS duy trì một chốt thuật toán với đô la Mỹ, với dự trữ quá mức hỗ trợ coin.

Bạn cũng có thể tạo ra lợi nhuận từ Sky Protocol bằng cách nạp USDS vào hợp đồng tiết kiệm thông minh. Khi nạp tiền, bạn sẽ được phát hành coin sUSDS (SUSDS), đại diện cho phiên bản tích lũy lợi nhuận của USDS.

 (ENA) cung cấp một stablecoin tổng hợp, 

, có giá trị được duy trì thông qua các chiến lược giao dịch nâng cao.

 Được gắn với đô la Mỹ, USDe được đúc bằng cách nạp BTC, ETH, stETH hoặc USDT. Chốt USDe và tính ổn định của tài sản đảm bảo thông qua việc sử dụng 

, cố gắng cân bằng rủi ro cho tài sản được giao dịch bằng cách lấy các vị thế đối lập theo hướng thông qua các công cụ tài chính liên quan như hợp đồng quyền 

  Ví dụ: để phòng ngừa rủi ro giảm giá trị tài sản đảm bảo của ETH, Ethena có thể mua một hợp đồng tương lai ngắn dựa trên Ether.

Khi các chiến lược phòng ngừa rủi ro delta (hy vọng) mang lại lợi nhuận dương (ví dụ: thông qua tỷ lệ funding dương cho các hợp đồng tương lai do Ethena nắm giữ), khoản đầu tư USDe của bạn sẽ tích lũy lợi nhuận. Bạn cũng có thể kiếm được lợi nhuận bằng USDe thông qua giao thức Ethena bằng cách 

. Ethena sử dụng tiền của bạn để stake trên blockchain Ethereum cơ sở, cung cấp phần thưởng staking thường xuyên được phân phối qua sUSDe, phiên bản stake của USDe.

Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp BlackRock USD (BUIDL)

Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp

 (BUIDL) cung cấp một stablecoin đại diện cho quyền sở hữu trong một quỹ thị trường tiền tệ token hóa được quản lý bởi BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới.

 Quỹ này đầu tư vào các công cụ tương đương tiền mặt và tiền mặt khác nhau, chẳng hạn như Hóa Đơn Ngân Quỹ và các thỏa thuận mua lại.

Khi các khoản đầu tư của quỹ kiếm được lãi, lãi này được phân phối cho những người nắm giữ stablecoin BUIDL. BUIDL là một loại tiền điện tử dựa trên Ethereum, nhưng theo quy tắc của quỹ, nó không thể giao dịch được trên thị trường crypto. Do đó – không giống như hầu hết các stablecoin khác – về mặt lý thuyết, tỷ giá BUIDL sẽ cố định ở mức chính xác $1, mặc dù nhà phát hành không đảm bảo tỷ lệ này.

Lợi nhuận của quỹ được tính hàng ngày và được phân phối cho những người nắm giữ BUIDL mỗi tháng một lần.

Token Lợi Nhuận USD (USDY) Ondo là một stablecoin khác tạo ra lợi nhuận thông qua các công cụ RWA truyền thống. Được cung cấp bởi 

 (ONDO), chuyên về các giải pháp DeFi cấp doanh nghiệp, USDY được hỗ trợ bởi các hóa đơn Ngân quỹ Hoa Kỳ và tiền nạp theo nhu cầu ngân hàng.

Trước khi có thể đúc USDY thông qua giao thức, bạn sẽ cần trải qua quy trình giới thiệu chính thức, trong quá trình này bạn sẽ được yêu cầu gửi giấy tờ tùy thân và địa chỉ ví crypto để nhận stablecoin, cũng như bất kỳ giấy tờ thuế cần thiết nào. Nếu tất cả các tài liệu theo thứ tự, bạn có thể nhận USDY bằng cách nạp đô la Mỹ (với số tiền từ $100.000 trở lên) hoặc tối thiểu 500 USDC.

USDY hơi khác so với các stablecoin khác mà chúng tôi đã đề cập ở trên, vì lợi nhuận được tạo ra cho chủ sở hữu token không được phân phối riêng dưới dạng token USDY mới bằng hệ thống rebasing. Thay vào đó, lợi nhuận được thêm vào mỗi đơn vị USDY nắm giữ. Do cơ chế này, giá stablecoin USDY thường cao hơn $1 vì nó bao gồm lợi nhuận tích lũy ngoài vốn gốc.

Ondo cũng cung cấp một biến thể tái cơ sở của stablecoin USDY, rUSDY, trong đó lợi nhuận được gửi cho chủ sở hữu dưới dạng token mới cùng loại bằng cách tăng nguồn cung tiền điện tử.

USD Thông Thường (USD0) là một stablecoin mang lại lợi nhuận do Usual (USUAL) cung cấp

 USD0 gắn liền với đồng bạc xanh và được hỗ trợ đầy đủ bởi các RWA, chẳng hạn như Hóa Đơn Ngân Quỹ. Bạn có thể đúc USD0 bằng cách cung cấp tài sản đảm bảo bằng tài sản RWA đủ điều kiện. Ngoài ra, bạn cũng có thể nhận stablecoin bằng cách nạp tài sản đảm bảo USDC.

Bằng cách stake USD0, bạn có thể nhận được phiên bản thanh khoản của token, USD0++. Là LST, USD0++ là tài sản có thể kết hợp được sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi để thu lợi nhuận. Những lợi nhuận này được phân phối bằng token USUAL, tiền điện tử quản trị gốc 

 là thời gian khóa bắt buộc đối với USD0 để hưởng lợi từ lợi nhuận USD0++ là bốn năm.

 Do đó, nó có thể phù hợp với người dùng crypto có cách tiếp cận đầu tư dài hạn.

stablecoin mang lợi nhuận đã thổi sức sống mới vào thị trường stablecoin. Trong nhiều năm, stablecoin thiếu tích lũy lợi nhuận, khiến những tài sản này kém tối ưu hơn trong việc duy trì giá trị thực sự của khoản đầu tư – đặc biệt là trong thời kỳ lạm phát cao. Giờ đây, với sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường ngách, một nhà đầu tư crypto có nhiều lựa chọn trong tầm tay – coin lợi nhuận DeFi gốc, coin dựa trên phái sinh crypto và tài sản được hỗ trợ bởi các công cụ tài chính truyền thống.

Các stablecoin mang lại lợi nhuận này mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư - một nguồn thu nhập thụ động với độ biến động thấp, khả năng tiếp cận không biên giới, chi phí cơ hội thấp hơn so với các stablecoin truyền thống, khả năng kết hợp lớn trong DeFi và UX đơn giản. Với tất cả những lợi thế này được cung cấp, không có gì ngạc nhiên khi danh mục tiền điện tử stablecoin mang lại lợi nhuận đang phát triển theo những bước nhảy vọt. Do đó, năm 2025 có thể trở thành năm đầu tiên phân khúc thị trường stablecoin trước đây khiêm tốn này trở thành động lực thúc đẩy.

stablecoin mang lại lợi nhuận: Đó là gì - và họ đang định hình lại DeFi như thế nào?

Raydium giới thiệu các tính năng mới cho người sáng tạo và nhà phát triển thông qua chương trình LaunchLab.

Top người có hiệu suất hàng ngày — Solayer (LAYER)

S&P 500 giảm 2,24% khi cổ phiếu chip giảm và Chủ tịch Fed Powell cảnh báo thuế quan có thể thúc đẩy lạm phát, không đưa ra triển vọng lãi suất rõ ràng. Vàng đạt mức kỷ lục $3.343, tăng 3,5%, khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung Quốc và đồng đô la yếu hơn thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Lợi nhuận giảm và mối quan ngại về lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang đã bổ sung thêm sự hỗ trợ. Chỉ Số Coindesk, theo dõi thị trường crypto rộng lớn hơn, tăng 0,10%, trong đó Bitcoin tăng 0,40% và Ether giảm 1,36% trong 24 giờ qua. Giao dịch các thị trường này và hơn thế nữa với đòn bẩy lên đến 500x trên Bybit MT5 bằng liên kết này

Người có hiệu suất hàng đầu hôm nay là LAYER, tăng 5,1%, sau khi ra mắt Chương Trình Thẻ Emerald với phần thưởng $LAYER.

Solayer (LAYER), ra mắt vào tháng 8/2024, là giao thức restaking gốc đầu tiên của Solana, cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận bằng cách bảo mật các ứng dụng phi tập trung bằng SOL hoặc LST đã stake. Solayer đã 

 chương trình Thẻ Emerald, cung cấp phần thưởng $LAYER cho người dùng đăng ký, mua hàng và chia sẻ giao dịch mua của họ trên X. Hiện đã có hoàn tiền cho người dùng ở các quốc gia bị hạn chế hoặc những người không KYC thành công. Lệnh đặt trước sẽ được chấp nhận bắt đầu từ hôm nay.

Xem giá, biểu đồ và dữ liệu mới nhất về 

 tính năng mới cho người sáng tạo và nhà phát triển thông qua chương trình LaunchLab. Giờ đây, người sáng tạo có thể kiếm được 10% phí giao dịch từ nhóm AMM sau khi tốt nghiệp. Token được ra mắt qua LaunchLab có cấu trúc phí đơn giản, với 50% sẽ được chuyển vào nhóm cộng đồng, 25% cho các giao dịch mua lại $RAY và 25% cho phí chương trình. Nền tảng này cũng cung cấp một chương trình giới thiệu, nơi người dùng có thể kiếm được 0,1% khối lượng hoán đổi trong SOL. Ngoài ra, LaunchLab cung cấp khả năng phân phối nâng cao cho các nhà phát triển, cho phép hiển thị token trên các ứng dụng giao dịch và thiết bị đầu cuối từ Ngày 1. Raydium đã hợp tác với các ứng dụng hàng đầu như Axiom.

Hôm qua, các ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến dòng thoát ròng $201,7 triệu, tất cả đều từ các quỹ không phải GBTC, trong khi GBTC không có thay đổi.

, một nền tảng cơ sở hạ tầng dữ liệu có thể xác minh bằng ZKP và MPC, đã ra mắt nút ONProver. Người dùng có thể chạy nút mạng nhẹ, hoàn thành nhiệm vụ và kiếm token $ON có thể nhận lại tại TGE. Dự án đã huy động được $12 triệu và đang sẵn sàng trên Monad Testnet. Những người tham gia sớm có thể tham gia airdrop bằng cách đăng ký, kết nối ví EVM và chạy Prover.

Bắt Đầu

Raydium ra mắt các tính năng mới với phần thưởng người sáng tạo, chương trình giới thiệu và khả năng phân phối nhà phát triển nâng cao

Bybit Learn

Crypto Insights

Báo cáo hàng tháng của chúng tôi đi sâu vào thông tin chi tiết từ biến động quyền chọn để truyền cảm hứng cho động thái crypto tiếp theo của bạn.

: Thị trường tiền điện tử phản ứng mạnh với các sự kiện kinh tế vĩ mô, với biến động phản ứng mạnh mẽ với sự phát triển địa chính trị, đặc biệt là chính sách thuế quan của Mỹ.

: Sự đảo ngược thường xuyên trong cấu trúc kỳ hạn của biến động ngụ ý cho thấy rằng các nhà giao dịch đang điều chỉnh nhận thức rủi ro của họ dựa trên các điều kiện thị trường tức thì, thay vì các sự kiện dự đoán trước.

: Một sự thay đổi đáng chú ý đối với tâm lý giá xuống là rõ ràng, như được chỉ ra bởi sở thích đối với quyền chọn bán đang lỗ phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với việc bảo vệ giảm giá.

: Thị trường vẫn thận trọng, với mức độ biến động ngụ ý của kỳ vọng kỳ vọng về những gián đoạn tiềm ẩn trong tương lai tăng cao bất chấp thời kỳ bình tĩnh.

Động lực thị trường và biến động

Thị trường tiền điện tử thể hiện sự biến động phản ứng rõ rệt vào tháng 3/2025, chủ yếu do các yếu tố kinh tế vĩ mô, đặc biệt là chính sách thuế quan của Mỹ. Biến động ngụ ý tăng mạnh để đáp ứng các biến động giá đáng kể, cho thấy rằng những người tham gia thị trường đang phản ứng nhiều hơn với tin tức tức tức thì, thay vì tự định vị mình trước các sự kiện dự kiến. Biến động gia tăng sau các thông báo thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump, điều này tạo ra một mô hình biến động giá nhanh chóng. Động lực này đã dẫn đến đỉnh biến động đáng chú ý, sau đó sụp đổ trong thời kỳ êm ả hơn, cho thấy một thị trường có đặc trưng là sự không chắc chắn và nhạy cảm với những phát triển địa chính trị.

Trong thời gian này, biến động thực tế của Bitcoin đã đạt đến mức chưa từng có, đạt đỉnh tương ứng chưa từng thấy kể từ những đợt gián đoạn thị trường đáng kể của năm trước. Bất chấp những giai đoạn biến động thực nhận thấp, biến động ngụ ý ngắn hạn vẫn liên tục tăng lên, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những gián đoạn tiềm ẩn trong tương lai, ngay cả khi biến động tức thì xuất hiện đã dịu bớt. Kỳ vọng liên tục về biến động này phản ánh sự e ngại cơ bản trên thị trường khi những người tham gia chuẩn bị cho những tác động tiềm ẩn của căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và bất ổn kinh tế vĩ mô.

Đảo ngược cấu trúc biến động

Việc phân tích cấu trúc kỳ hạn của biến động ngụ ý cho thấy sự đảo ngược thường xuyên, một hiện tượng trong đó các quyền chọn ngày ngắn hạn thể hiện sự biến động ngụ ý cao hơn so với các quyền chọn ngày dài hơn. Nghịch đảo này thường cho thấy kỳ vọng ngày càng cao về các sự kiện thị trường sắp xảy ra hoặc nhu cầu về các quyền chọn trong thời gian ngắn tăng đột biến do biến động thị trường mạnh. Vào tháng 3/2025, thị trường đã trải qua nhiều trường hợp đảo chiều như vậy, phần lớn được thúc đẩy bởi bản chất biến động của giá tài sản cơ sở.

Những nghịch đảo này đặc biệt đáng chú ý vì chúng xảy ra để đáp ứng với điều kiện thị trường thực tế, thay vì các sự kiện trong tương lai được dự đoán trước. Ví dụ: sự tích tụ biến động xung quanh các thông báo thuế quan sắp tới không phản ánh phí quyền chọn rủi ro dự kiến vốn là đặc trưng của các sự kiện quan trọng khác, chẳng hạn như bầu cử chính trị. So sánh lịch sử cho thấy các đảo chiều trước đây thường được giải quyết nhanh chóng sau khi các sự kiện xảy ra, không giống như những thay đổi dần dần được quan sát thấy vào tháng 3, cho thấy khả năng định giá sai rủi ro khi những người tham gia thị trường vật lộn với sự không chắc chắn trong bối cảnh địa chính trị.

Những biến động trong biến động thực nhận trong thời gian này dao động giữa các thái cực, nêu bật bản chất hiện tại của điều kiện thị trường. Việc duy trì mức độ biến động ngụ ý của kỳ hạn bán cao cho thấy các nhà giao dịch miễn cưỡng tham gia vào các giả định biến động thấp hơn, phản ánh những lo ngại liên tục về khả năng gián đoạn thị trường.

Dữ liệu cho thấy giá xuống chiếm ưu thế

Một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường đã được thể hiện qua phân tích những nụ cười biến động, đặc biệt là sự thiên lệch ngày càng tăng đối với các quyền chọn bán đang lỗ. Thay đổi này cho thấy sự mong muốn ngày càng tăng đối với việc bảo vệ giảm giá giữa các nhà đầu tư, đánh dấu sự khởi đầu từ tâm lý tăng giá trước đó đã quan sát thấy trên thị trường. Sự thay đổi này đặc biệt rõ rệt trong tháng 3, khi những nụ cười biến động dài hơn nghiêng về OTM lần đầu tiên kể từ cuộc bầu cử ở Mỹ tháng 11/2024.

Nhu cầu về quyền chọn bán tăng lên do sự thay đổi trong động lực thị trường sau sự đảo ngược của đợt tăng giá trước đó. Khi căng thẳng thuế quan leo thang, thị trường thể hiện ưu tiên rõ ràng đối với việc bảo vệ giảm giá, dẫn đến việc đánh giá lại rủi ro. Phân tích cho thấy nhu cầu tương đối đối đối với quyền chọn mua không giảm mạnh mà thay vào đó đã giảm dần, cho thấy triển vọng thận trọng hơn của những người tham gia thị trường.

Bối cảnh biến động ngày càng phát triển này cho thấy thị trường tiền điện tử đang điều hướng giai đoạn bất ổn gia tăng được hình thành bởi những phát triển nhanh chóng trong chính sách kinh tế và thương mại toàn cầu. Sự đảo ngược liên tục của cấu trúc thuật ngữ và tâm lý giá xuống rõ rệt báo hiệu một thị trường đang chuẩn bị cho những biến động tiềm ẩn tăng đột biến. Khi căng thẳng địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường, nhu cầu về quyền chọn bảo vệ phản ánh tâm lý thận trọng rộng lớn hơn của các nhà đầu tư, nhấn mạnh sự phức tạp của việc điều hướng môi trường hiện tại.

Nâng Cao

Báo cáo biến động quyền chọn Bybit X Block Scholes (tháng 3/2025): Sự dao động mạnh dẫn đến nghịch đảo thường xuyên; dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng

Báo cáo biến động quyền chọn Bybit X Block Scholes (tháng 3/2025): Sự dao động mạnh dẫn đến nghịch đảo thường xuyên; dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Compete for 2,500 USDT USDT Every Week

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn