「替代季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指比特幣和以太坊等主要加密貨幣的表現顯著優於其他時期。

在不斷演變的加密貨幣領域，「altseason」代表了一個關鍵現象，即山寨幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣。本文深入研究了淡季的歷史模式，探討了淡季對投資者的影響和更廣泛的市場動態。透過分析之前的週期，我們揭示了通常觸發這些爆炸性增長期的因素，以及可能預示着下一個淡季的當前市場行情。瞭解這些細微差別對於經驗豐富的交易者和尋求應對加密貨幣投資複雜性的新手來說至關重要。

瞭解 Altseason：什麼是重要事項？ 爲什麼重要

「另類季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指另類幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣的時期

從歷史上看，這些階段的特點是從比特幣向風險較高的較小項目進行資金輪換，這通常會導致比特幣價格出現爆炸性增長。在過去的三大牛市中，這一現象顯而易見，特別是在 2017 年和 2021 年，當比特幣達到歷史新高 （ATH） 後，山寨幣的價值飆升。

自 2009 年比特幣成立以來，比特幣價格一直呈週期性走勢。透過分析歷史價格數據，我們可以確定繁榮、蕭條和復甦的不同時期。值得注意的是，最近兩次牛市暴漲見證了明顯的淡季事件，即山寨幣錄得驚人的漲幅，通常會大幅翻倍市值。

例如，在之前的另類交易季中，另類幣的總市值飆升了 6 倍至 7 倍。這一爆炸性增長不僅爲交易者提供了巨大的盈利機會，還凸顯了

 然而，用戶還必須認識到，非交易季往往在牛市結束前出現，因爲大盤代幣帶來的收益會導致市場調整。

儘管淡季具有歷史意義，但當前週期似乎截然不同。比特幣在保持強勁的市場主導地位的同時，一直保持着新高，這與比特幣在淡季的主導地位下降的典型模式相反

這一偏差引發了關於當前市場性質以及傳統淡季是否即將到來的關鍵問題。

當前加密貨幣市場的獨特動態取決於多個因素。首先，需要強調的是，比特幣減半事件的重要性，而這在歷史上早於市值和主導地位的大幅變化。在之前的週期中，比特幣的主導地位在減半後約 230 天趨於下降，導致資本轉向另類幣。然而，2024年4月最近的減半並未引發比特幣主導地位的預期下降，這表明市場行爲可能存在結構性變化。

此外，以太坊 （ETH） 相對於比特幣的表現也發生了變化。從歷史上看，以太坊在淡季期間是主要受益者，隨着交易者從比特幣中轉出來，通常都會獲得可觀收益。然而，自 2022 年以來，以太坊不僅表現不佳，還出現了多個競爭性的「以太坊殺手」，例如 Solana （SOL） 和 Sui （SUI. 這一相對錶現不佳引發了人們對以太坊引領市場進入新淡季的能力的懷疑。

，這進一步使局勢複雜化。雖然這些 ETF 的推出推動了比特幣價格走向新高，但也導致了資金流動，主要集中在比特幣和以太坊。許多機構投資者似乎對將資金劃轉爲規模更小、投機性更強的山寨幣猶豫不決，轉而選擇繼續使用受監管的 ETF 產品。

最後但同樣重要的是，穩定幣供應量大幅增加

這表明，雖然機構活動可能會解釋一些市場走勢，但零售參與度仍然強勁。 

 （CEX） 的交易量最大，表明零售交易者正在積極參與市場，隨着流動性的增加，可能會尋找其他幣機會。 

鑑於當前市場動態，交易者需要考慮是否即將迎來淡季，以及淡季可能採取何種形式。隨附報告介紹了可能影響下一個淡季的出現和性質的幾種場景：

高級

Bybit x Block Scholes 機構報告：Altcoin 輪換 — 爲什麼 Altseason 這次還沒有到來？

2025 年 2 月 10 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流動、熱門話題、近期活動和代幣解鎖，助您提升加密貨幣交易能力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 混合工作報告 交易激烈的市場

美國勞工統計局最近的報告顯示，美國就業增長正在放緩，但仍然保持健康。非農就業人數上個月增長了 143，000 人，2024 年 11 月和 12 月進行了上調，增加了 100，000 個工作崗位。失業率已降至 4.0%，顯示出強勁的勞動力市場，儘管年度調整表明就業收益低於最初報告的水平，2024 年平均每月 166，000 人。

與此同時，通脹預期也在上升，部分原因是美國總統特朗普提出的關稅。密歇根大學的數據顯示，消費者預計價格會上漲，這可能會使美聯儲的決策複雜化。美聯儲官員表示，去年一系列降息後，他們並未急於進一步下調利率，這表明他們更傾向於觀察經濟對潛在政策變化的反應。

2025 年 1 月的就業增長主要集中在醫療保健、零售和政府部門，而挖礦和製造業則面臨下滑。惡劣天氣導致近 600，000 人失工，這是四年來影響最大的一次。

儘管出現上述波動，但小時工資仍環比增長 0.5%，同比增長 4.1%，這反映了勞動力市場緊縮對工資造成的壓力。勞動力的參與率爲 62.6%，外國出生的工人做出了顯著貢獻，這凸顯出移民是就業增長的關鍵因素。

美聯儲評估勞動力市場的穩定性時，特朗普政府即將發佈的指令，包括潛在的移民限制，可能會影響未來的就業增長和經濟狀況。雖然市場環境顯示出適度的跡象，但它仍然具有彈性，對經濟穩定持謹慎樂觀態度。

每週加密貨幣亮點 — 加密貨幣 IPO 即將上線

據報道，由Winklevoss雙胞胎創立的加密貨幣公司Gemini今年可能正在探索

（IPO）。儘管尚未做出最終決定，但該公司目前正在與潛在顧問討論上市事宜。

Bullish Global是一家加密貨幣交易所運營商，其支持者包括億萬富翁Peter Thiel，正在考慮在今年進行IPO。

自特朗普總統當選以來，加密貨幣公司不斷加快其IPO計畫，因爲他對該行業表示支持。Winklevoss雙胞胎以與Facebook的馬克·扎克伯格的法律鬥爭而聞名，此前曾向特朗普捐贈超過競選捐款限額的比特幣，後來獲得超額收益的退款。

Gemini 在全球多個地點擁有 500 多名員工，包括紐約、西雅圖和倫敦。最近，該公司同意支付 500 萬美元來解決商品合約交易委員會 （CFTC） 的訴訟，指控其在試圖推出首個美國監管的比特幣合約時誤導了監管機構。此外，作爲與紐約監管機構就 Gemini 理財計畫達成和解的一部分，Gemini 已承諾向受創世全球資本破產影響的客戶返還至少 11 億美元。

每週機構洞察：美國混合就業報告；加密貨幣 IPO 即將上線

在最新的 Learn 101 直播課程中，加密貨幣專家分享了對 Bybit 跟單交易黃金和外匯的見解。

外，您還可以使用跟單交易進行黃金和外匯交易。

有機會學習這些市場中的有效策略。在 Learn 101 直播的第 19 集

，我們揭曉跟單交易金幣和外匯知識。

 回顧了 Learn 101 直播，爲您提供來自加密貨幣行業領軍人物的全面專業知識和見解，以防您錯過直播。

2025 年 2 月 6 日上線的兩位尊貴嘉賓分別是：專業交易者兼 TradeHub 希臘創始人 Argiris Sotirakis 

在 Bybit 的加密貨幣傳福音家兼 SEO 編輯 Sabrina Chua 的主持下，本集探討了跟單交易黃金和外匯大師。

跟單交易 101 — 真的這麼簡單嗎？

跟單交易爲投資者提供了一個獨特的機會，使投資者能夠在分析圖表時投入無數小時，從而超越市場表現。該領域的專家 Eric Li 解釋說，跟單交易涉及與經驗豐富的專業人士的交易進行對比。 

在本次 Learn 101 直播中，他分享了自己的屏幕，展示 Bybit 跟

 平台。對於希望在加密貨幣之外實現多元化的投資者而言，

讓您能夠跟隨專門從事黃金和外匯等非加密貨幣資產的交易者。要訪問上述任何功能，用戶必須先在 Bybit 上創建單獨的跟單交易賬戶。

Bybit 平台的一個突出特點是其高水印系統，可確保根據個人投資公平分享收益。這一透明方式符合交易達人及其跟單用戶的利益。

Argiris 強調，如果跟單交易者同時進行鏡像交易，則跟單交易者應獲得與所選交易達人相似的結果。但是，他建議不要將所有雞蛋放在一個籃子中。他表示：「多元化是最大限度地降低風險和虧損的關鍵。」

與依賴法幣的平台不同，Bybit 跟單交易 Gold&FX 使用 

（USDT）。Eric 強調，這簡化了交易過程，使用戶能夠更輕鬆地跟單多個交易者。此外，使用 USDT 支持與其他 Bybit 功能無縫集成，爲您的資產帶來更大的靈活性。

在選擇跟單交易者時，Argiris Sotirakis 提醒不要僅依賴勝率。「高勝率可能會產生誤導，」他指出。相反，他建議評估交易者隨時間推移的表現，以瞭解其策略在不同市場條件下的表現。他將跟單交易視爲一項長期策略，並指出可能需要一個月多的時間才能看到有意義的結果，特別是由於各種策略在不同環境中茁壯成長，例如趨勢市場與橫向市場。

Eric Li 進一步解釋說，Bybit 提供的工具可幫助用戶探索交易領導者採用的各種策略類型。共有四個主要策略類別，每個類別都專注於不同的指標和交易風格。對於初創用戶來說，甚至還有一種策略可以簡化他們進入跟單交易的世界。此外，交易者還可以根據自己所處的市場搜索領導者，無論是加密貨幣、黃金還是外匯。

跟單交易的一個常見誤解是資產失去控制權。Eric Li 透過重點介紹用戶可用的多種風險管理工具來解決這一問題

例如，跟單交易者可以設置自定義限額，調整盈利水平，甚至可以隨時暫停或停止跟單交易者。「您仍然可以完全控制自己的資產，」Li 安慰道，「從選擇合適的領導者到優化風險管理設置，無所不包。」

黃金與外匯交易：祕訣醬 Pro 不容錯過

黃金被廣泛認爲是一種避險資產，而外匯是全球規模最大、流動性最高的市場。但許多交易者仍然想知道如何從中獲利。據 Argiris 稱，這些市場的成功取決於波動率和槓桿的明智使用

槓桿可以放大收益，但明智地管理槓桿是降低風險的關鍵。

最近，黃金價格大幅上漲，爲交易者提供了更多機會。雖然與加密貨幣相比，黃金是一種波動性較小的資產，但利用黃金可以將小幅價格波動轉化爲可觀收益。Sotirakis 表示，在加密貨幣和黃金之間平衡槓桿有助於降低整體風險。另一方面，外匯波動性更大，槓桿的使用方式直接影響風險敞口。他指出，由於外匯交易具有不可預測的性質，因此可能會面臨更大的壓力，特別是對

選擇正確的策略至關重要。風險

，即使小幅市場走勢也能帶來收益。

 加密貨幣交易中的許多智能貨幣策略也適用於黃金和外匯，使交易者能夠更輕鬆地實現跨市場的多元化。

爲幫助交易者入門，Eric Li 展示了 Bybit 的黃金和外匯交易平台，重點介紹了其

。這一無風險工具使交易者無需使用實際資金即可練習策略，是市場波動期間學習的理想選擇。Sotirakis 還建議使用模擬交易來測試策略，尤其是在市場不穩定時。如果虧損增加，通常表明您的槓桿過高，需要調整。

加入 Bybit 跟單交易金幣和外匯的最低投資額爲 100 USDT，但部分交易達人可能需要更高的金額。選擇交易風格與您的風險承受能力相符的交易達人至關重要。

Bybit 跟單交易黃金和外匯嘉年華時間！如何參與並贏取大獎

想要深入瞭解 Bybit 跟單交易黃金和外匯？ Bybit 

將爲您帶來 130，000 USDT 獎池！但並非如此，您還可以透過跟單交易 Gold&FX 買幣活動額外解鎖 5，000 USDT 獎勵

根據 Sotirakis 的說法，跟單交易黃金和外匯嘉年華等活動非常適合那些希望在無需花費數小時分析市場的情況下開始交易的用戶。此外，Li 指出，每個子賬戶最多可進行 10，000 USDT 跟單交易

，讓您能夠靈活地獲得豐厚獎勵。

本次 Learn 101 直播課程將介紹跟單交易黃金和外匯大師的寶貴見解，展示跟單交易如何簡化經驗豐富的專家的學習過程。使用 Bybit 的模擬功能，您可以無風險地練習跟單交易策略，無需任何財務風險，輕鬆獲得信心。輕鬆入門 — 只需

中級

瞭解實時 ICYMI：像 Pro 一樣交易黃金和外匯

Soneium 與 Coop Records 攜手合作，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。

每日表現最佳者 — Aleo （ALEO）

標普 500 期貨在特朗普宣佈關稅後反彈，但在經濟不確定性下週五下跌 1%。受交易緊張局勢和中國買入影響，黃金上漲至 2，865 美元，而強勁的美國就業數據可能會限制美聯儲降息。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場表現的指數，在過去24小時內下跌了1.07%，比特幣和以太幣分別下跌了0.80%和1.81%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

如今，ALEO 表現最佳，在 Aleo 加入 ETHDenver 2025 成爲元贊助商，推動區塊鏈創新後，ALEO 飆升了 9.7%。

Aleo （ALEO） 於 2024 年上線，是一款以隱私爲中心的 Layer 1 區塊鏈，使用 ZK 證明進行安全交易。它支持私有 DeFi 和去中心化應用程序，由 a16z 等投資者提供 2.28 億美元支持。 

，爲本次活動的使命做出貢獻，即推動創新，突破區塊鏈技術的界限。ETHDenver 感謝 Aleo 和其他贊助商爲活動錦上添花。

查看 ALEOUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。Coop Records 是一個社區自有品牌，擁有 600 多首鏈上歌曲，旨在讓藝術家更公平地掌控自己的作品。他們在 Soneium 上的第一個收藏品包括來自東京製作人 NUU$HI 的未發行音樂，這些音樂可在 Sonova NFT 市場獲得無縫創作者和收藏家體驗。

2 月 3 日至 7 日，BTC 現貨 ETF 淨流入 2.038 億美元，其中 GBTC 流出 1，470 萬美元，非 GBTC 流入 2.185 億美元。總體而言，累計 GBTC 外流爲 219.1 億美元，非 GBTC 外流爲 626.1 億美元，淨內流爲 407.1 億美元。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

 透過 Inferno 積分計畫推出已確認的 $IFR 代幣空投。用戶只需完成任務並每天辦理值機手續，即可賺取積分，7 天連續交易可提升 3X。主要 AI 項目爲合作伙伴，積分可用於兌換代幣。

初級

Soneium 和 Coop 記錄透過鏈上貨幣化重新定義音樂所有權

Bybit Learn

比特幣

Explainers

非主流幣

pSTAKE Finance 是一種 BTC 收益和流動質押協議，提供兩種產品：零售用戶固定收益收益和機構 YBTC LST。欲瞭解詳情，敬請閱讀本文。

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質押已成爲在加密貨幣中賺取被動收益的熱門方式

，但許多投資者面臨的一個主要障礙是質押資產缺乏流動性。

質押代幣被鎖定，導致用戶無法在其他活動中訪問或使用其持倉。 pSTAKE Finance 正在爲 BTC 提供創新的流動質押解決方案，從而改變這一動態。本文深入探討了 pSTAKE Finance，它如何爲 Babylon 提供比特幣流動質押，以及其作爲投資機會的潛力。

 是一種比特幣收益和流動質押協議，提供兩種產品：零售用戶固定收益收益和機構 YBTC。這兩款產品可滿足用戶的不同需求，增強了兩個細分市場的可訪問性。

pSTAKE 理財的目標是實現什麼目標？

pSTAKE Finance旨在解決加密貨幣質押生態系統中最緊迫的挑戰之一：利用比特幣質押實現比特幣收益。傳統上，

需要用戶鎖定資產，從而避免將其用於其他金融活動。pSTAKE 爲零售和機構用戶提供量身定製的解決方案，使他們能夠獲得可靠的比特幣收益，同時保持靈活性。

 協議，旨在透過質押 Babylon 提供可靠的比特幣收益

該平台面向零售用戶和機構這兩個核心用戶羣體，提供量身定製的解決方案，確保比特幣質押安全、便捷且物有所值。

對於零售用戶：固定收益理財產品

零售用戶可使用類似於中心化交易所 （CEX） 理財產品（例如 Bybit 理財）的固定收益產品

透過將 BTC 存入 pSTAKE 平台，用戶可透過 Babylon 的安全基礎設施獲得質押獎勵。該解決方案旨在讓比特幣質押變得簡單易用，即使是去中心化金融 （DeFi） 新用戶

獎勵透過 PSTAKE 激勵獲得，增強了此選項對尋求被動收入的零售參與者的吸引力。

對於機構用戶，pSTAKE 提供名爲 YBTC 的非託管比特幣

代幣由 BTC 一對一支持，支持 LayerZero 

。YBTC 透過重新質押和流動性耕作等高級 DeFi 策略提供額外收益機會

，確保管理大型比特幣持倉的機構具有靈活性和盈利能力。

pSTAKE 使用戶能夠直接在比特幣網絡上質押原生 BTC，最大限度地降低風險，無需

或第三方託管。這一設計確保了質押過程中的安全性和簡易性。

質押 BTC 的機構將獲得 YBTC，這是一種流動性 ERC-20 代幣，代表其質押資產。YBTC 完全由比特幣提供支持，保持流動性，使持有者能夠在 DeFi 協議中交易或部署，獲得額外收益。 pSTAKE 使機構能夠在完全託管其資產的同時獲得比特幣收益，這是機構比特幣質押的主要區別。

的互操作性標準，YBTC 可在多個鏈間無縫運行。此功能將 BTCFi 用例統一起來，爲 DeFi 集成提供了更大的靈活性。

pSTAKE 依賴於 Babylon 強大的安全共享協議，該協議利用比特幣經過戰鬥驗證

（PoW） 網絡。Babylon 將 BTC 兌換爲可削減資產，可遏制惡意行爲，確保質押資產的安全。

pSTAKE 財務團隊取得了重大里程碑，包括多個創新解決方案，並概述了以下宏偉的未來計畫。

2024 年是 pSTAKE 的變革性一年，在產品創新和生態系統增長方面取得了重大成就。該協議在Babylon上推出了比特幣流動質押解決方案，成爲首個接受原生BTC存款的平台。與此同時，還推出了專爲機構量身打造的非託管比特幣質押產品，進一步強化了 pSTAKE 對安全性和靈活性的承諾。

與幣安、Bybit、OKX 和 Bitget 的密鑰集成透過 pSTAKE Web3 錢包實現了比特幣的無縫質押

，同時對 UniSat Wallet 和皮革比特幣錢包的支持進一步擴大了可訪問性。

這些努力推動了顯著發展，pSTAKE 的總鎖定價值 （TVL） 增長了 9X

PSTAKE代幣也達到了新的高度，在Base，Sui，Optimism和Blast上首次亮

「質押 PSTAKE，賺取 BTC」功能在 Base L2 上推出，質押了超過 640 萬枚代幣，展現了強大的用戶參與度。此外，PSTAKE 成爲首款在幣安 Alpha 上推出的 BTCFi 代幣，爲該行業樹立了標杆。

展望未來，pSTAKE 有望透過以產品爲導向的增長策略鞏固其在 BTCFi 生態系統中的領先地位。重點在於提供兩種獨特的解決方案：面向零售用戶的簡單固定收益產品，以及面向機構和鯨魚的定製比特幣 LST

這種方法可確保 pSTAKE 能夠滿足不同的用戶需求，同時推動可持續增長。2025 年的主要目標如下：

憑藉清晰的願景和雄心勃勃的路線圖，pSTAKE 能夠引領 BTCFi 革命，使用戶能夠充分發揮其比特幣資產的潛力。

PSTAKE 代幣在 pSTAKE 協議中推動治理和激勵。透過持有和質押 PSTAKE，用戶在指導協議的未來方面發揮着積極的作用，從而爲其安全性和長期成功做出貢獻。該代幣還獎勵核心貢獻者的努力，同時阻止可能破壞系統的有害行爲。

PSTAKE 的總供應量爲 5 億枚，其發行量旨在優先考慮去中心化治理，併爲推動協議向前發展的關鍵貢獻者提供公平激勵。

 $0.12611，到 2026 年將達到 $0.079072，到 2030 年將達到 $0.156502，表明長期有望上漲。DigitalCoinPrice 略有樂觀，

然而，https：//Gate.io 的估值更爲保守，預計 2025 年的平均價格爲 $0.0479，2026 年爲 $0.05197，2030 年爲 $0.10。這些前景反映了每個平台考慮的不同因素，但所有這些因素都表明，未來幾年 PSTAKE 有望穩步增長。

雖然這些預測提供了一系列視角，但一些基本驅動因素可能會影響 PSTAKE 的未來價值：

想要交易 pSTAKE 金融代幣？ Bybit 現已推出 PSTAKE/USDT 現貨交易對。首先，只需在 Bybit 上創建賬戶，使用加密貨幣爲賬戶儲值，然後前往 

PSTAKE 是一個不錯的投資方案嗎？

PSTAKE Finance 透過跨多個區塊鏈實現流動性質押，推出獨特的解決方案。該協議由幣安實驗室提供支持，由紅杉資本、DeFiance Capital 和 Galaxy Digital 等主要投資者提供支持，旨在透過發行可在 DeFi 應用中交易或使用的 YBTC 來解決與質押相關的流動性問題。這一創新使日常零售用戶和機構能夠利用比特幣產生收益，將 pSTAKE 定位爲 BTCFi 的關鍵參與者。其路線圖包括進一步整合、TVL 增長，以及 PSTAKE 代幣及其質押效用的可及性，進一步提升了其吸引力。

PSTAKE 價格預測顯示潛在長期增長，預計從 2025 年的 $0.0479 到 2030 年的 $0.25。該協議穩固的合作伙伴關係和去中心化治理模式進一步增強了其前景。其代幣經濟學戰略方法及其對關鍵區塊鏈生態系統的擴展，堅定地將 PSTAKE 定位爲加密貨幣投資者在保持靈活性的同時尋求最大化收益的重要工具。 

然而，與任何投資一樣，存在固有風險，過往表現並不代表未來業績。投資者在做出決策前，應仔細考慮自己的風險承受能力並進行

pSTAKE Finance 透過跨區塊鏈的 Babylon 比特幣質押，支持 BTCFi 收益的解決方案。其以未來爲中心的路線圖和強大的合作關係使其成爲在加密貨幣領域尋求被動收入的投資者的誘人選擇。然而，與任何投資一樣，投資者應謹慎行事。

pSTAKE Finance （PSTAKE）：BTC 流動質押帶來更高收益

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