「替代季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指比特幣和以太坊等主要加密貨幣的表現顯著優於其他時期。

在不斷演變的加密貨幣領域，「altseason」代表了一個關鍵現象，即山寨幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣。本文深入研究了淡季的歷史模式，探討了淡季對投資者的影響和更廣泛的市場動態。透過分析之前的週期，我們揭示了通常觸發這些爆炸性增長期的因素，以及可能預示着下一個淡季的當前市場行情。瞭解這些細微差別對於經驗豐富的交易者和尋求應對加密貨幣投資複雜性的新手來說至關重要。

瞭解 Altseason：什麼是重要事項？ 爲什麼重要

「另類季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指另類幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣的時期

從歷史上看，這些階段的特點是從比特幣向風險較高的較小項目進行資金輪換，這通常會導致比特幣價格出現爆炸性增長。在過去的三大牛市中，這一現象顯而易見，特別是在 2017 年和 2021 年，當比特幣達到歷史新高 （ATH） 後，山寨幣的價值飆升。

自 2009 年比特幣成立以來，比特幣價格一直呈週期性走勢。透過分析歷史價格數據，我們可以確定繁榮、蕭條和復甦的不同時期。值得注意的是，最近兩次牛市暴漲見證了明顯的淡季事件，即山寨幣錄得驚人的漲幅，通常會大幅翻倍市值。

例如，在之前的另類交易季中，另類幣的總市值飆升了 6 倍至 7 倍。這一爆炸性增長不僅爲交易者提供了巨大的盈利機會，還凸顯了

 然而，用戶還必須認識到，非交易季往往在牛市結束前出現，因爲大盤代幣帶來的收益會導致市場調整。

儘管淡季具有歷史意義，但當前週期似乎截然不同。比特幣在保持強勁的市場主導地位的同時，一直保持着新高，這與比特幣在淡季的主導地位下降的典型模式相反

這一偏差引發了關於當前市場性質以及傳統淡季是否即將到來的關鍵問題。

當前加密貨幣市場的獨特動態取決於多個因素。首先，需要強調的是，比特幣減半事件的重要性，而這在歷史上早於市值和主導地位的大幅變化。在之前的週期中，比特幣的主導地位在減半後約 230 天趨於下降，導致資本轉向另類幣。然而，2024年4月最近的減半並未引發比特幣主導地位的預期下降，這表明市場行爲可能存在結構性變化。

此外，以太坊 （ETH） 相對於比特幣的表現也發生了變化。從歷史上看，以太坊在淡季期間是主要受益者，隨着交易者從比特幣中轉出來，通常都會獲得可觀收益。然而，自 2022 年以來，以太坊不僅表現不佳，還出現了多個競爭性的「以太坊殺手」，例如 Solana （SOL） 和 Sui （SUI. 這一相對錶現不佳引發了人們對以太坊引領市場進入新淡季的能力的懷疑。

，這進一步使局勢複雜化。雖然這些 ETF 的推出推動了比特幣價格走向新高，但也導致了資金流動，主要集中在比特幣和以太坊。許多機構投資者似乎對將資金劃轉爲規模更小、投機性更強的山寨幣猶豫不決，轉而選擇繼續使用受監管的 ETF 產品。

最後但同樣重要的是，穩定幣供應量大幅增加

這表明，雖然機構活動可能會解釋一些市場走勢，但零售參與度仍然強勁。 

 （CEX） 的交易量最大，表明零售交易者正在積極參與市場，隨着流動性的增加，可能會尋找其他幣機會。 

鑑於當前市場動態，交易者需要考慮是否即將迎來淡季，以及淡季可能採取何種形式。隨附報告介紹了可能影響下一個淡季的出現和性質的幾種場景：

高級

Bybit x Block Scholes 機構報告：Altcoin 輪換 — 爲什麼 Altseason 這次還沒有到來？

2025 年 2 月 10 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

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每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 混合工作報告 交易激烈的市場

美國勞工統計局最近的報告顯示，美國就業增長正在放緩，但仍然保持健康。非農就業人數上個月增長了 143，000 人，2024 年 11 月和 12 月進行了上調，增加了 100，000 個工作崗位。失業率已降至 4.0%，顯示出強勁的勞動力市場，儘管年度調整表明就業收益低於最初報告的水平，2024 年平均每月 166，000 人。

與此同時，通脹預期也在上升，部分原因是美國總統特朗普提出的關稅。密歇根大學的數據顯示，消費者預計價格會上漲，這可能會使美聯儲的決策複雜化。美聯儲官員表示，去年一系列降息後，他們並未急於進一步下調利率，這表明他們更傾向於觀察經濟對潛在政策變化的反應。

2025 年 1 月的就業增長主要集中在醫療保健、零售和政府部門，而挖礦和製造業則面臨下滑。惡劣天氣導致近 600，000 人失工，這是四年來影響最大的一次。

儘管出現上述波動，但小時工資仍環比增長 0.5%，同比增長 4.1%，這反映了勞動力市場緊縮對工資造成的壓力。勞動力的參與率爲 62.6%，外國出生的工人做出了顯著貢獻，這凸顯出移民是就業增長的關鍵因素。

美聯儲評估勞動力市場的穩定性時，特朗普政府即將發佈的指令，包括潛在的移民限制，可能會影響未來的就業增長和經濟狀況。雖然市場環境顯示出適度的跡象，但它仍然具有彈性，對經濟穩定持謹慎樂觀態度。

每週加密貨幣亮點 — 加密貨幣 IPO 即將上線

據報道，由Winklevoss雙胞胎創立的加密貨幣公司Gemini今年可能正在探索

（IPO）。儘管尚未做出最終決定，但該公司目前正在與潛在顧問討論上市事宜。

Bullish Global是一家加密貨幣交易所運營商，其支持者包括億萬富翁Peter Thiel，正在考慮在今年進行IPO。

自特朗普總統當選以來，加密貨幣公司不斷加快其IPO計畫，因爲他對該行業表示支持。Winklevoss雙胞胎以與Facebook的馬克·扎克伯格的法律鬥爭而聞名，此前曾向特朗普捐贈超過競選捐款限額的比特幣，後來獲得超額收益的退款。

Gemini 在全球多個地點擁有 500 多名員工，包括紐約、西雅圖和倫敦。最近，該公司同意支付 500 萬美元來解決商品合約交易委員會 （CFTC） 的訴訟，指控其在試圖推出首個美國監管的比特幣合約時誤導了監管機構。此外，作爲與紐約監管機構就 Gemini 理財計畫達成和解的一部分，Gemini 已承諾向受創世全球資本破產影響的客戶返還至少 11 億美元。

每週機構洞察：美國混合就業報告；加密貨幣 IPO 即將上線

在最新的 Learn 101 直播課程中，加密貨幣專家分享了對 Bybit 跟單交易黃金和外匯的見解。

外，您還可以使用跟單交易進行黃金和外匯交易。

有機會學習這些市場中的有效策略。在 Learn 101 直播的第 19 集

，我們揭曉跟單交易金幣和外匯知識。

 回顧了 Learn 101 直播，爲您提供來自加密貨幣行業領軍人物的全面專業知識和見解，以防您錯過直播。

2025 年 2 月 6 日上線的兩位尊貴嘉賓分別是：專業交易者兼 TradeHub 希臘創始人 Argiris Sotirakis 

在 Bybit 的加密貨幣傳福音家兼 SEO 編輯 Sabrina Chua 的主持下，本集探討了跟單交易黃金和外匯大師。

跟單交易 101 — 真的這麼簡單嗎？

跟單交易爲投資者提供了一個獨特的機會，使投資者能夠在分析圖表時投入無數小時，從而超越市場表現。該領域的專家 Eric Li 解釋說，跟單交易涉及與經驗豐富的專業人士的交易進行對比。 

在本次 Learn 101 直播中，他分享了自己的屏幕，展示 Bybit 跟

 平台。對於希望在加密貨幣之外實現多元化的投資者而言，

讓您能夠跟隨專門從事黃金和外匯等非加密貨幣資產的交易者。要訪問上述任何功能，用戶必須先在 Bybit 上創建單獨的跟單交易賬戶。

Bybit 平台的一個突出特點是其高水印系統，可確保根據個人投資公平分享收益。這一透明方式符合交易達人及其跟單用戶的利益。

Argiris 強調，如果跟單交易者同時進行鏡像交易，則跟單交易者應獲得與所選交易達人相似的結果。但是，他建議不要將所有雞蛋放在一個籃子中。他表示：「多元化是最大限度地降低風險和虧損的關鍵。」

與依賴法幣的平台不同，Bybit 跟單交易 Gold&FX 使用 

（USDT）。Eric 強調，這簡化了交易過程，使用戶能夠更輕鬆地跟單多個交易者。此外，使用 USDT 支持與其他 Bybit 功能無縫集成，爲您的資產帶來更大的靈活性。

在選擇跟單交易者時，Argiris Sotirakis 提醒不要僅依賴勝率。「高勝率可能會產生誤導，」他指出。相反，他建議評估交易者隨時間推移的表現，以瞭解其策略在不同市場條件下的表現。他將跟單交易視爲一項長期策略，並指出可能需要一個月多的時間才能看到有意義的結果，特別是由於各種策略在不同環境中茁壯成長，例如趨勢市場與橫向市場。

Eric Li 進一步解釋說，Bybit 提供的工具可幫助用戶探索交易領導者採用的各種策略類型。共有四個主要策略類別，每個類別都專注於不同的指標和交易風格。對於初創用戶來說，甚至還有一種策略可以簡化他們進入跟單交易的世界。此外，交易者還可以根據自己所處的市場搜索領導者，無論是加密貨幣、黃金還是外匯。

跟單交易的一個常見誤解是資產失去控制權。Eric Li 透過重點介紹用戶可用的多種風險管理工具來解決這一問題

例如，跟單交易者可以設置自定義限額，調整盈利水平，甚至可以隨時暫停或停止跟單交易者。「您仍然可以完全控制自己的資產，」Li 安慰道，「從選擇合適的領導者到優化風險管理設置，無所不包。」

黃金與外匯交易：祕訣醬 Pro 不容錯過

黃金被廣泛認爲是一種避險資產，而外匯是全球規模最大、流動性最高的市場。但許多交易者仍然想知道如何從中獲利。據 Argiris 稱，這些市場的成功取決於波動率和槓桿的明智使用

槓桿可以放大收益，但明智地管理槓桿是降低風險的關鍵。

最近，黃金價格大幅上漲，爲交易者提供了更多機會。雖然與加密貨幣相比，黃金是一種波動性較小的資產，但利用黃金可以將小幅價格波動轉化爲可觀收益。Sotirakis 表示，在加密貨幣和黃金之間平衡槓桿有助於降低整體風險。另一方面，外匯波動性更大，槓桿的使用方式直接影響風險敞口。他指出，由於外匯交易具有不可預測的性質，因此可能會面臨更大的壓力，特別是對

選擇正確的策略至關重要。風險

，即使小幅市場走勢也能帶來收益。

 加密貨幣交易中的許多智能貨幣策略也適用於黃金和外匯，使交易者能夠更輕鬆地實現跨市場的多元化。

爲幫助交易者入門，Eric Li 展示了 Bybit 的黃金和外匯交易平台，重點介紹了其

。這一無風險工具使交易者無需使用實際資金即可練習策略，是市場波動期間學習的理想選擇。Sotirakis 還建議使用模擬交易來測試策略，尤其是在市場不穩定時。如果虧損增加，通常表明您的槓桿過高，需要調整。

加入 Bybit 跟單交易金幣和外匯的最低投資額爲 100 USDT，但部分交易達人可能需要更高的金額。選擇交易風格與您的風險承受能力相符的交易達人至關重要。

Bybit 跟單交易黃金和外匯嘉年華時間！如何參與並贏取大獎

想要深入瞭解 Bybit 跟單交易黃金和外匯？ Bybit 

將爲您帶來 130，000 USDT 獎池！但並非如此，您還可以透過跟單交易 Gold&FX 買幣活動額外解鎖 5，000 USDT 獎勵

根據 Sotirakis 的說法，跟單交易黃金和外匯嘉年華等活動非常適合那些希望在無需花費數小時分析市場的情況下開始交易的用戶。此外，Li 指出，每個子賬戶最多可進行 10，000 USDT 跟單交易

，讓您能夠靈活地獲得豐厚獎勵。

本次 Learn 101 直播課程將介紹跟單交易黃金和外匯大師的寶貴見解，展示跟單交易如何簡化經驗豐富的專家的學習過程。使用 Bybit 的模擬功能，您可以無風險地練習跟單交易策略，無需任何財務風險，輕鬆獲得信心。輕鬆入門 — 只需

中級

瞭解實時 ICYMI：像 Pro 一樣交易黃金和外匯

Soneium 與 Coop Records 攜手合作，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。

每日表現最佳者 — Aleo （ALEO）

標普 500 期貨在特朗普宣佈關稅後反彈，但在經濟不確定性下週五下跌 1%。受交易緊張局勢和中國買入影響，黃金上漲至 2，865 美元，而強勁的美國就業數據可能會限制美聯儲降息。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場表現的指數，在過去24小時內下跌了1.07%，比特幣和以太幣分別下跌了0.80%和1.81%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

如今，ALEO 表現最佳，在 Aleo 加入 ETHDenver 2025 成爲元贊助商，推動區塊鏈創新後，ALEO 飆升了 9.7%。

Aleo （ALEO） 於 2024 年上線，是一款以隱私爲中心的 Layer 1 區塊鏈，使用 ZK 證明進行安全交易。它支持私有 DeFi 和去中心化應用程序，由 a16z 等投資者提供 2.28 億美元支持。 

，爲本次活動的使命做出貢獻，即推動創新，突破區塊鏈技術的界限。ETHDenver 感謝 Aleo 和其他贊助商爲活動錦上添花。

查看 ALEOUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。Coop Records 是一個社區自有品牌，擁有 600 多首鏈上歌曲，旨在讓藝術家更公平地掌控自己的作品。他們在 Soneium 上的第一個收藏品包括來自東京製作人 NUU$HI 的未發行音樂，這些音樂可在 Sonova NFT 市場獲得無縫創作者和收藏家體驗。

2 月 3 日至 7 日，BTC 現貨 ETF 淨流入 2.038 億美元，其中 GBTC 流出 1，470 萬美元，非 GBTC 流入 2.185 億美元。總體而言，累計 GBTC 外流爲 219.1 億美元，非 GBTC 外流爲 626.1 億美元，淨內流爲 407.1 億美元。

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 透過 Inferno 積分計畫推出已確認的 $IFR 代幣空投。用戶只需完成任務並每天辦理值機手續，即可賺取積分，7 天連續交易可提升 3X。主要 AI 項目爲合作伙伴，積分可用於兌換代幣。

初級

Soneium 和 Coop 記錄透過鏈上貨幣化重新定義音樂所有權

Bybit Learn

區塊鏈

Explainers

非主流幣

Orbiter Finance （OBT） 是一種基於 ZK 的上卷技術，透過跨多個網絡的快速、低成本交叉上卷交易來增強區塊鏈互操作性。

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極大地提高了交易處理效率，降低了使用業內最大的

（DApp） 運營商現在可以在第 1 層主網絡中以經濟高效且可擴展的方式進行交易

然而，以太坊卷積以效率爲導向的普及導致了一個特殊問題，因爲這些 Layer 2 網絡的數量激增，流動性和以太坊生態系統內的運營碎片大幅增加。

儘管卷積與以太坊 Layer 1 緊密集成，但它們通常彼此之間的直接互操作性較差。

Orbiter Finance （OBT） 是一個區塊鏈基礎設施項目，

旨在透過充當跨上卷通信層來解決這一問題。它有助於提高各種上卷解決方案之間的互操作性，無論是基於以太坊的解決方案還是來自其他區塊鏈生態系統的解決方案，從而減少流動性碎片化，並打造全方位互聯鏈。作爲跨上架橋樑，Orbiter Finance 最終發展成爲基於

橋，支持跨上架連接，並具有 ZK 技術的安全性和性能優勢。

（OBT） 是一個去中心化基礎設施項目，基於自己的 ZK 上卷提供跨上卷連接解決方案。該平台旨在連接不同區塊鏈生態系統中的許多二層鏈，以便於資產之間輕鬆轉移。

Orbiter Finance 解決的關鍵問題是 Web3 上卷生態系統中的碎片化程度較高

儘管以太坊上卷具有與 Layer 1 網絡的出色兼容性，而 Layer 1 網絡實際上是其核心目的，但這些平台之間並沒有很好地連接，因此造成流動性孤島並限制跨上卷資產流動。

Orbiter Finance 爲上卷交易提供經濟高效的高性能連接層，幫助打造統一的 Layer 2 流動性生態系統。

然而，Orbiter 不僅僅關注以太坊的生態系統。該平台的服務還涵蓋了由 Layer 1 和 Layer 2 鏈組成的廣泛網絡，包括 

除了數十種以太坊爲中心的卷積解決方案外，還包括 Arbitrum （ARB）、Optimism （OP）、Base 和 Polygon （POL） 等大型企業

Orbiter Finance 讓用戶能夠在其龐大的生態系統內以低礦工成本進行資產劃轉，同時還能獲得出色的吞吐量和快速的交易確認。在 10 至 20 秒內即可在網絡上確認典型交易。

Orbiter Finance 成立於 2021 年，是一個跨上架橋接解決方案。2024 年初，該平台透過成爲基於 ZK 的上捲進行了重大基礎設施升級，同時仍專注於上捲到上卷資產劃轉。ZK 技術的加入使該平台能夠引入多項新功能和改進，例如提高安全性、硬件加速器，從而透過簡化支付驗證 （SPV） 系統顯著提高吞吐量和交易驗證效率。

除了其主要的交叉上卷協議外，該項目還推出了一種銘文交叉上卷協議，旨在高效鑄造和轉移基於銘文的資產。

Orbiter Finance 網絡是一個智能合約，支持

（EVM） 兼容 ZK 彙總。它使用 Maker 節點網絡來促進跨上卷轉賬。創建者在參與鏈上建立地址並提供流動性，使執行交叉上卷交易的發送者 — 用戶 — 能夠以低成本高效發送資產。Makers 是

，透過 Orbiter Finance 平台支持高效的轉賬活動。 

Orbiter 的原有平台架構涉及使用外部賬戶 （EOA） 錢包的 Maker。然而，該項目已宣佈計畫實施 Omni/Orbiter 賬戶抽象 （OAA） 協議，以提供更好的跨鏈互操作性，降低上捲到上卷轉賬的成本。協議完全實施後，創建者將過渡到使用 OAA 

（ZKP） 和硬件加速器，確保資產轉移的安全性和高速性。此外，基於 ZK 的 SPV 技術使網絡能夠快速安全地驗證交易的有效性，最大限度地減少傳輸失敗的情況和驗證者在這些傳輸中的挑戰。

爲了適應 ZKP 的各種格式，Orbiter 財務團隊目前正在開發一個證明聚合層，該層將處理和標準化各種 ZKP，以創建一個統一的系統，從而實現更快的證明處理，從而減少交易瓶頸並進一步提高性能。此外，ZKP 的聚合將顯著降低礦工成本，從而提高整個網絡的效率。

Orbiter Finance 生態系統的核心是以太坊綁定的 Layer 2 彙總。如上所述，Orbiter 最初是一個橋接協議，連接各種上卷網絡，實現高效的資產劃轉。2024 年初，該平台宣佈推出 Orbiter Rollup，爲跨上架交易提供更具成本效益和可擴展性的環境。透過擁有自己的上卷平台，Orbiter 可提供 ZKP、SPV、OAA 和基於意圖的交易等技術保護的其他功能。

 平台，可在以太坊 Layer 1 上記錄所有交易。這爲用戶提供了一個高度安全的交易環境，由底層以太坊區塊鏈提供支持。

該彙總還實現了基於意圖的功能。在區塊鏈技術中，意圖是用戶定義的消息，其中概述了特定條件下所需的交易，例如「在達到一定最低可接受兌換率的情況下，進行以太幣與比特幣的兌換。」 僅當找到滿足其條件的期權時，意圖纔會轉換爲區塊鏈分類賬中記錄的可執行交易。Orbiter Rollup 充當跨上卷用戶意圖消息的聚合層。

Orbiter Finance 的產品線還包括以銘文爲重點的交叉上卷協議。區塊鏈

 — 可以附加到加密貨幣代幣上以創建獨特數字文物的小數據 — 首次在 2023 年普及，推出基於比特幣的

協議。在各種形式中，銘文技術已被用於比特幣以外的其他區塊鏈生態系統，包括以太坊。

Orbiter 的銘文協議允許開發者在 Arbitrum One、Optimism、Base、Linea 和 Scroll 等受支持的區塊鏈上以 0.00023 ETH（截至 2025 年 1 月 27 日約爲 70 美分）鑄造銘文代

，並促進這些代幣在卷積中的靈活高效轉移。

什麼是 Orbiter 金融代幣 （OBT）？

OBT 是 Orbiter Finance 的原生加密貨幣代幣。2025 年 1 月 20 日上線，支持以下三個網絡：以太坊、Arbitrum 和 Base。此 

代幣的總供應量和最大供應量爲 100 億枚。下圖顯示了其供應分配份額。

OBT空投形式的獎勵是Orbiter金融項目支持的一項關鍵舉措。項目用於社區發展的資金將透過激勵和定期空投發放給用戶。同時，代幣 22% 的供應量用於首次空投活動。活動用戶資格快照分別於 2025 年 1 月 16 日和 2025 年 1 月 19 日拍攝，用於獲取忠誠度積分和 NFT 使用數據。截至 1 月 25 日，所有符合條件的用戶均可領取空投分配。 

首次空投後，OTB 代幣將繼續每六個月發放一次給符合條件的用戶，每半年一次空投活動分配 3% 的代幣供應量。

在哪裏購買 Orbiter 金融代幣 （OBT）

四年前，Orbiter Finance 的去中心化跨上架橋使跨不同 Layer 2 平台的資產劃轉成爲一個簡單且經濟高效的流程。該項目於 2024 年推出自己的 Rollup 網絡，旨在在以 Rollup 爲中心的跨鏈交易領域保持領先地位。隨着以太坊持續面臨可擴展性和成本問題，卷積技術仍將具有高度相關性。由於存在多元計算，因此對 Orbiter Finance 提供的跨平台解決方案的需求也將一如既往地受到關注。

Orbiter Finance （OBT）：與 ZK Tech 提升區塊鏈連接性

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