「替代季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指比特幣和以太坊等主要加密貨幣的表現顯著優於其他時期。

在不斷演變的加密貨幣領域，「altseason」代表了一個關鍵現象，即山寨幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣。本文深入研究了淡季的歷史模式，探討了淡季對投資者的影響和更廣泛的市場動態。透過分析之前的週期，我們揭示了通常觸發這些爆炸性增長期的因素，以及可能預示着下一個淡季的當前市場行情。瞭解這些細微差別對於經驗豐富的交易者和尋求應對加密貨幣投資複雜性的新手來說至關重要。

瞭解 Altseason：什麼是重要事項？ 爲什麼重要

「另類季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指另類幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣的時期

從歷史上看，這些階段的特點是從比特幣向風險較高的較小項目進行資金輪換，這通常會導致比特幣價格出現爆炸性增長。在過去的三大牛市中，這一現象顯而易見，特別是在 2017 年和 2021 年，當比特幣達到歷史新高 （ATH） 後，山寨幣的價值飆升。

自 2009 年比特幣成立以來，比特幣價格一直呈週期性走勢。透過分析歷史價格數據，我們可以確定繁榮、蕭條和復甦的不同時期。值得注意的是，最近兩次牛市暴漲見證了明顯的淡季事件，即山寨幣錄得驚人的漲幅，通常會大幅翻倍市值。

例如，在之前的另類交易季中，另類幣的總市值飆升了 6 倍至 7 倍。這一爆炸性增長不僅爲交易者提供了巨大的盈利機會，還凸顯了

 然而，用戶還必須認識到，非交易季往往在牛市結束前出現，因爲大盤代幣帶來的收益會導致市場調整。

儘管淡季具有歷史意義，但當前週期似乎截然不同。比特幣在保持強勁的市場主導地位的同時，一直保持着新高，這與比特幣在淡季的主導地位下降的典型模式相反

這一偏差引發了關於當前市場性質以及傳統淡季是否即將到來的關鍵問題。

當前加密貨幣市場的獨特動態取決於多個因素。首先，需要強調的是，比特幣減半事件的重要性，而這在歷史上早於市值和主導地位的大幅變化。在之前的週期中，比特幣的主導地位在減半後約 230 天趨於下降，導致資本轉向另類幣。然而，2024年4月最近的減半並未引發比特幣主導地位的預期下降，這表明市場行爲可能存在結構性變化。

此外，以太坊 （ETH） 相對於比特幣的表現也發生了變化。從歷史上看，以太坊在淡季期間是主要受益者，隨着交易者從比特幣中轉出來，通常都會獲得可觀收益。然而，自 2022 年以來，以太坊不僅表現不佳，還出現了多個競爭性的「以太坊殺手」，例如 Solana （SOL） 和 Sui （SUI. 這一相對錶現不佳引發了人們對以太坊引領市場進入新淡季的能力的懷疑。

，這進一步使局勢複雜化。雖然這些 ETF 的推出推動了比特幣價格走向新高，但也導致了資金流動，主要集中在比特幣和以太坊。許多機構投資者似乎對將資金劃轉爲規模更小、投機性更強的山寨幣猶豫不決，轉而選擇繼續使用受監管的 ETF 產品。

最後但同樣重要的是，穩定幣供應量大幅增加

這表明，雖然機構活動可能會解釋一些市場走勢，但零售參與度仍然強勁。 

 （CEX） 的交易量最大，表明零售交易者正在積極參與市場，隨着流動性的增加，可能會尋找其他幣機會。 

鑑於當前市場動態，交易者需要考慮是否即將迎來淡季，以及淡季可能採取何種形式。隨附報告介紹了可能影響下一個淡季的出現和性質的幾種場景：

高級

Bybit x Block Scholes 機構報告：Altcoin 輪換 — 爲什麼 Altseason 這次還沒有到來？

2025 年 2 月 10 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流動、熱門話題、近期活動和代幣解鎖，助您提升加密貨幣交易能力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 混合工作報告 交易激烈的市場

美國勞工統計局最近的報告顯示，美國就業增長正在放緩，但仍然保持健康。非農就業人數上個月增長了 143，000 人，2024 年 11 月和 12 月進行了上調，增加了 100，000 個工作崗位。失業率已降至 4.0%，顯示出強勁的勞動力市場，儘管年度調整表明就業收益低於最初報告的水平，2024 年平均每月 166，000 人。

與此同時，通脹預期也在上升，部分原因是美國總統特朗普提出的關稅。密歇根大學的數據顯示，消費者預計價格會上漲，這可能會使美聯儲的決策複雜化。美聯儲官員表示，去年一系列降息後，他們並未急於進一步下調利率，這表明他們更傾向於觀察經濟對潛在政策變化的反應。

2025 年 1 月的就業增長主要集中在醫療保健、零售和政府部門，而挖礦和製造業則面臨下滑。惡劣天氣導致近 600，000 人失工，這是四年來影響最大的一次。

儘管出現上述波動，但小時工資仍環比增長 0.5%，同比增長 4.1%，這反映了勞動力市場緊縮對工資造成的壓力。勞動力的參與率爲 62.6%，外國出生的工人做出了顯著貢獻，這凸顯出移民是就業增長的關鍵因素。

美聯儲評估勞動力市場的穩定性時，特朗普政府即將發佈的指令，包括潛在的移民限制，可能會影響未來的就業增長和經濟狀況。雖然市場環境顯示出適度的跡象，但它仍然具有彈性，對經濟穩定持謹慎樂觀態度。

每週加密貨幣亮點 — 加密貨幣 IPO 即將上線

據報道，由Winklevoss雙胞胎創立的加密貨幣公司Gemini今年可能正在探索

（IPO）。儘管尚未做出最終決定，但該公司目前正在與潛在顧問討論上市事宜。

Bullish Global是一家加密貨幣交易所運營商，其支持者包括億萬富翁Peter Thiel，正在考慮在今年進行IPO。

自特朗普總統當選以來，加密貨幣公司不斷加快其IPO計畫，因爲他對該行業表示支持。Winklevoss雙胞胎以與Facebook的馬克·扎克伯格的法律鬥爭而聞名，此前曾向特朗普捐贈超過競選捐款限額的比特幣，後來獲得超額收益的退款。

Gemini 在全球多個地點擁有 500 多名員工，包括紐約、西雅圖和倫敦。最近，該公司同意支付 500 萬美元來解決商品合約交易委員會 （CFTC） 的訴訟，指控其在試圖推出首個美國監管的比特幣合約時誤導了監管機構。此外，作爲與紐約監管機構就 Gemini 理財計畫達成和解的一部分，Gemini 已承諾向受創世全球資本破產影響的客戶返還至少 11 億美元。

每週機構洞察：美國混合就業報告；加密貨幣 IPO 即將上線

在最新的 Learn 101 直播課程中，加密貨幣專家分享了對 Bybit 跟單交易黃金和外匯的見解。

外，您還可以使用跟單交易進行黃金和外匯交易。

有機會學習這些市場中的有效策略。在 Learn 101 直播的第 19 集

，我們揭曉跟單交易金幣和外匯知識。

 回顧了 Learn 101 直播，爲您提供來自加密貨幣行業領軍人物的全面專業知識和見解，以防您錯過直播。

2025 年 2 月 6 日上線的兩位尊貴嘉賓分別是：專業交易者兼 TradeHub 希臘創始人 Argiris Sotirakis 

在 Bybit 的加密貨幣傳福音家兼 SEO 編輯 Sabrina Chua 的主持下，本集探討了跟單交易黃金和外匯大師。

跟單交易 101 — 真的這麼簡單嗎？

跟單交易爲投資者提供了一個獨特的機會，使投資者能夠在分析圖表時投入無數小時，從而超越市場表現。該領域的專家 Eric Li 解釋說，跟單交易涉及與經驗豐富的專業人士的交易進行對比。 

在本次 Learn 101 直播中，他分享了自己的屏幕，展示 Bybit 跟

 平台。對於希望在加密貨幣之外實現多元化的投資者而言，

讓您能夠跟隨專門從事黃金和外匯等非加密貨幣資產的交易者。要訪問上述任何功能，用戶必須先在 Bybit 上創建單獨的跟單交易賬戶。

Bybit 平台的一個突出特點是其高水印系統，可確保根據個人投資公平分享收益。這一透明方式符合交易達人及其跟單用戶的利益。

Argiris 強調，如果跟單交易者同時進行鏡像交易，則跟單交易者應獲得與所選交易達人相似的結果。但是，他建議不要將所有雞蛋放在一個籃子中。他表示：「多元化是最大限度地降低風險和虧損的關鍵。」

與依賴法幣的平台不同，Bybit 跟單交易 Gold&FX 使用 

（USDT）。Eric 強調，這簡化了交易過程，使用戶能夠更輕鬆地跟單多個交易者。此外，使用 USDT 支持與其他 Bybit 功能無縫集成，爲您的資產帶來更大的靈活性。

在選擇跟單交易者時，Argiris Sotirakis 提醒不要僅依賴勝率。「高勝率可能會產生誤導，」他指出。相反，他建議評估交易者隨時間推移的表現，以瞭解其策略在不同市場條件下的表現。他將跟單交易視爲一項長期策略，並指出可能需要一個月多的時間才能看到有意義的結果，特別是由於各種策略在不同環境中茁壯成長，例如趨勢市場與橫向市場。

Eric Li 進一步解釋說，Bybit 提供的工具可幫助用戶探索交易領導者採用的各種策略類型。共有四個主要策略類別，每個類別都專注於不同的指標和交易風格。對於初創用戶來說，甚至還有一種策略可以簡化他們進入跟單交易的世界。此外，交易者還可以根據自己所處的市場搜索領導者，無論是加密貨幣、黃金還是外匯。

跟單交易的一個常見誤解是資產失去控制權。Eric Li 透過重點介紹用戶可用的多種風險管理工具來解決這一問題

例如，跟單交易者可以設置自定義限額，調整盈利水平，甚至可以隨時暫停或停止跟單交易者。「您仍然可以完全控制自己的資產，」Li 安慰道，「從選擇合適的領導者到優化風險管理設置，無所不包。」

黃金與外匯交易：祕訣醬 Pro 不容錯過

黃金被廣泛認爲是一種避險資產，而外匯是全球規模最大、流動性最高的市場。但許多交易者仍然想知道如何從中獲利。據 Argiris 稱，這些市場的成功取決於波動率和槓桿的明智使用

槓桿可以放大收益，但明智地管理槓桿是降低風險的關鍵。

最近，黃金價格大幅上漲，爲交易者提供了更多機會。雖然與加密貨幣相比，黃金是一種波動性較小的資產，但利用黃金可以將小幅價格波動轉化爲可觀收益。Sotirakis 表示，在加密貨幣和黃金之間平衡槓桿有助於降低整體風險。另一方面，外匯波動性更大，槓桿的使用方式直接影響風險敞口。他指出，由於外匯交易具有不可預測的性質，因此可能會面臨更大的壓力，特別是對

選擇正確的策略至關重要。風險

，即使小幅市場走勢也能帶來收益。

 加密貨幣交易中的許多智能貨幣策略也適用於黃金和外匯，使交易者能夠更輕鬆地實現跨市場的多元化。

爲幫助交易者入門，Eric Li 展示了 Bybit 的黃金和外匯交易平台，重點介紹了其

。這一無風險工具使交易者無需使用實際資金即可練習策略，是市場波動期間學習的理想選擇。Sotirakis 還建議使用模擬交易來測試策略，尤其是在市場不穩定時。如果虧損增加，通常表明您的槓桿過高，需要調整。

加入 Bybit 跟單交易金幣和外匯的最低投資額爲 100 USDT，但部分交易達人可能需要更高的金額。選擇交易風格與您的風險承受能力相符的交易達人至關重要。

Bybit 跟單交易黃金和外匯嘉年華時間！如何參與並贏取大獎

想要深入瞭解 Bybit 跟單交易黃金和外匯？ Bybit 

將爲您帶來 130，000 USDT 獎池！但並非如此，您還可以透過跟單交易 Gold&FX 買幣活動額外解鎖 5，000 USDT 獎勵

根據 Sotirakis 的說法，跟單交易黃金和外匯嘉年華等活動非常適合那些希望在無需花費數小時分析市場的情況下開始交易的用戶。此外，Li 指出，每個子賬戶最多可進行 10，000 USDT 跟單交易

，讓您能夠靈活地獲得豐厚獎勵。

本次 Learn 101 直播課程將介紹跟單交易黃金和外匯大師的寶貴見解，展示跟單交易如何簡化經驗豐富的專家的學習過程。使用 Bybit 的模擬功能，您可以無風險地練習跟單交易策略，無需任何財務風險，輕鬆獲得信心。輕鬆入門 — 只需

中級

瞭解實時 ICYMI：像 Pro 一樣交易黃金和外匯

Soneium 與 Coop Records 攜手合作，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。

每日表現最佳者 — Aleo （ALEO）

標普 500 期貨在特朗普宣佈關稅後反彈，但在經濟不確定性下週五下跌 1%。受交易緊張局勢和中國買入影響，黃金上漲至 2，865 美元，而強勁的美國就業數據可能會限制美聯儲降息。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場表現的指數，在過去24小時內下跌了1.07%，比特幣和以太幣分別下跌了0.80%和1.81%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

如今，ALEO 表現最佳，在 Aleo 加入 ETHDenver 2025 成爲元贊助商，推動區塊鏈創新後，ALEO 飆升了 9.7%。

Aleo （ALEO） 於 2024 年上線，是一款以隱私爲中心的 Layer 1 區塊鏈，使用 ZK 證明進行安全交易。它支持私有 DeFi 和去中心化應用程序，由 a16z 等投資者提供 2.28 億美元支持。 

，爲本次活動的使命做出貢獻，即推動創新，突破區塊鏈技術的界限。ETHDenver 感謝 Aleo 和其他贊助商爲活動錦上添花。

查看 ALEOUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。Coop Records 是一個社區自有品牌，擁有 600 多首鏈上歌曲，旨在讓藝術家更公平地掌控自己的作品。他們在 Soneium 上的第一個收藏品包括來自東京製作人 NUU$HI 的未發行音樂，這些音樂可在 Sonova NFT 市場獲得無縫創作者和收藏家體驗。

2 月 3 日至 7 日，BTC 現貨 ETF 淨流入 2.038 億美元，其中 GBTC 流出 1，470 萬美元，非 GBTC 流入 2.185 億美元。總體而言，累計 GBTC 外流爲 219.1 億美元，非 GBTC 外流爲 626.1 億美元，淨內流爲 407.1 億美元。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

 透過 Inferno 積分計畫推出已確認的 $IFR 代幣空投。用戶只需完成任務並每天辦理值機手續，即可賺取積分，7 天連續交易可提升 3X。主要 AI 項目爲合作伙伴，積分可用於兌換代幣。

初級

Soneium 和 Coop 記錄透過鏈上貨幣化重新定義音樂所有權

Bybit Learn

Web3

Berachain是一個高性能的Layer 1區塊鏈，利用流動性證明共識機制將網絡安全與生態系統流動性相結合。

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流動性碎片化和資金效率低下爲去中心化金融 （DeFi） 增長帶來了關鍵瓶頸

（PoS） 系統將資產鎖定在無法高效使用的地方。爲了應對這一根本挑戰，Berachain 推出了一種全新的流動性證明

，將網絡安全與生態系統流動性相結合。

本文探討了 Berachain 的創新架構、三代幣系統和原生 DeFi 應用程序，可重塑流動性供應。我們將研究該項目從 NFT 收藏品向 1.42 億美元支持的 Layer 1 的演變

，並評估其接近主網上線時的潛在影響。

是一個高性能的Layer 1區塊鏈，利用流動性證明共識機制將網絡安全與生態系統流動性相結合，同時保持

相同的執行，實現以太坊的無縫兼容性。

流動性證明 （PoL） 解決了傳統 PoS 系統的一個關鍵缺陷：激勵措施不一致。PoS 驗證者無需與協議或用戶互動即可獲得獎勵，而項目則爲自己保留了大部分代幣，從而創建了一個限制增長的分散生態系統。

PoL 建立了一個框架，確保網絡安全和流動性協同運作。系統要求驗證者和流動性提供商進行協作，驗證者將獎勵分配給流動性資金池，供應商透過積極參與獲得治理權。

在 Berachain，PoL 的運作週期簡單：

這一創新機制確保所有 Berachain 生態系統參與者共同參與網絡的成功。驗證者尋求委託來提升獎勵，協議提供激勵來吸引流動性，供應商透過積極參與獲得治理權。其結果是一個安全、流動性和增長相互強化的生態系統。

Berachain 起源於 Bong Bears，Bong Bears 是一個社區驅動的 NFT 項目，由匿名開發者 Papa Bear 和 Smokey the Bera 於 2021 年 8 月推出。最初，以 0.0694 ETH 鑄造價格進行的有趣實驗演變爲重大創新。

該團隊由 Dev Bear 加入，將蓬勃發展的 NFT 社區打造爲應對 DeFi 根本挑戰的基礎，開發了一個以 PoL 共識爲動力的成熟 L1 平台。該項目的雄心壯志吸引了多輪鉅額投資。2022 年 12 月，Polychain Capital 率領了價值 4，200 萬美元的 A 輪融資，Hack VC、dao5、Tribe Capital 等公司參與了本次融資。

繼 2023 年 4 月持續發展和資金未公開籌集後，Berachain 於 2024 年 3 月獲得了 1 億美元的 B 輪融資，由 Brevan Howard、Baxm Next 和其他知名投資者透過簡易未來代幣協議 （SAFT） 提供支持。

Berachain 的目標是實現什麼目標？

Berachain 致力於透過關鍵基礎設施改進來推動 DeFi 的發展：

透過應對這些核心挑戰，Berachain 致力於爲 DeFi 奠定新的基礎，確保網絡安全、資金效率和應用程序開發實現協調一致，推動可持續增長。

Berachain 透過以下三大關鍵機制運作。

與需要修改的兼容 EVM 鏈不同，Berachain 與以太坊的執行層保持完美身份。Berachain 使用 Geth 和 Nethermind 等未修改的客戶端，自動繼承以太坊的所有功能和升級。

這種 EVM 架構可實現以下功能：

Berachain 的 PoL 共識機制建立了一個複雜的框架，透過多階段流程將網絡安全與生態系統流動性相結合：

 是 Berachain 的模塊化共識框架，將 CometBFT 與任何 EVM 執行環境集成。透過 Engine API，它實現了完美的 EVM 身份認證，同時實現了顯著的性能提升。

BeaconKit 的模塊化架構專爲可擴展性而設計，支持自定義區塊構建器、上卷層和數據可用性解決方案。這種靈活性是 L1 和 Layer 2 實施的基礎

 （DApp），展示平台的 PoL 機制，同時提供基本的 DeFi 基礎架構。

模式構建。其動態交易手續費 （0.05–1%） 可根據資產波動進行調整，同時將全部交易量的 0.1% 轉給 BGT 持有者。

BEX 創新的無氣交易系統允許用戶使用其交易資產而非 BERA 支付手續費，從而減少新用戶的摩擦。它透過賬戶抽象（區塊鏈的一項功能，使用戶能夠透過智能合約管理賬戶和錢包）和鏈外中繼器實現複雜的交易策略

 是 Berachain 的原生借貸協議，專門利用 HONEY（Berachain 生態系統的原生穩定幣）作爲借貸貨幣。這一聚焦方式在保持借貸市場效率的同時，爲 HONEY 創造了自然需求。

Bend 的風險調整借貸系統使用戶能夠抵押各種加密貨幣資產，以使用 HONEY 借貸。借方可透過協議直接獲得 BGT 獎勵，在增強平台治理結構的同時，爲參與創造強大的激勵。

 是 Berachain 的去中心化永續交易平台，所有倉位、抵押品和支出均以 HONEY 計價。平台 平台 支持高達 100 倍的槓桿交易，同時保持簡單統一的體驗。

Berps 展示了 Berachain 的 PoL。流動性供應商將 HONEY 存入 

金庫，作爲交易對手，同時賺取交易手續費和 BGT 排放。這在交易活動和流動性深度之間創造了可持續的平衡。

Berachain 採用三代幣架構，優化網絡運營：

（Berachain 治理代幣）是一種不可轉讓的代幣，支持網絡治理。與傳統治理代幣不同，BGT 只能透過在批准的獎勵金庫中提供主動流動性來賺取收益，從而創建一個基於績效的體系，透過供款影響規模。

是 Berachain 的基礎代幣，具有兩個關鍵功能：作爲原生天然氣代幣爲網絡交易提供支持，並透過驗證者質押保護網絡安全。質押 BERA 的總價值爲 BGT 流動性激勵提供了基礎保障。

與美元掛鉤。穩定幣透過動態抵押化過程維持其價值，具有以下功能：

在過去幾個月中，Berachain 團隊好奇地暗示 Berachain 項目將於「Q5」（社區簡寫，2025 年Q1）上線，隨後

社區成員可透過加密貨幣質押協議 Concrete、Lombard 和 StakeStone 管理的主網前金庫參與。

，協議將在上線前確立流動性承諾。在 Boyco 完成後不久，Berachain 將部署其主網，金庫倉位將自動過渡到 Kodiak 和 Dolomite 等原生協議。

025 年 2 月 5 日，該團隊在其官方 X 頁面上宣佈

，該項目將於次日在主網上上線，同時空投 8，000 萬枚 BERA 代幣。

BERA 的總供應量爲 5 億枚，具體發放方式如下：

025 年 2 月 5 日，Berachain 基金會

其備受期待的 BERA 空投，將總供應量的 15.8% 分配給專屬社區成員、DApp 開發者、流動性提供商和其他主要貢獻者。這一舉措認識到了其在塑造 Berachain 上線前生態系統和將「假鏈」變爲現實方面發揮的關鍵作用。

符合條件的獲獎者分爲不同類別，包括測試網用戶、NFT 持有者和生態系統計畫的參與者，例如 Brobrosal （RFB） 申請和 Boyco。值得注意的是，幣安 HODL 用戶還將獲得部分分配，這反映了 Berachain 與更廣泛的加密貨幣社區的深厚聯繫。要查看資格並領取空投獎勵，用戶可以訪問 

想要交易 Berachain 代幣？ Bybit 現已推出 BERA/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣爲其儲值，然後前往 

Berachain 透過其全新的流動性證明共識，重新思考 DeFi 流動性。透過將流動性激勵機制融入核心網絡運營，該平台打造了一個生態系統，讓驗證者、協議和用戶能夠自然合作，實現可持續增長。

透過這一架構突破，Berachain 網絡有望爲 Layer 1 平台樹立新標準，讓可持續流動性成爲創新的催化劑，而不是制約因素。

Berachain （BERA）：由流動性證明提供支持的 EVM 等值 L1

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